股票市場是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表,它的繁榮與否從側(cè)面反映了一國的經(jīng)濟(jì)狀況。然而,股票市場在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時,由于其自身所具有的投機(jī)性,又不可避免地導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。要發(fā)揮股票市場的積極作用,消除其副作用,政府就必須運用各種經(jīng)濟(jì)杠桿實施調(diào)控,而稅收能夠起到獨特的調(diào)節(jié)作用。為股票市場制定合理的稅收政策,不僅能夠保護(hù)廣大投資者(尤其是中小投資者)的利益、促進(jìn)國家財政收入的積累,而且能夠提高股票市場的效率、促進(jìn)股票市場的結(jié)構(gòu)趨于合理。我國股票市場的稅收政策在推動股票市場發(fā)展的過程中曾發(fā)揮過積極的作用,但也存在著諸多弊端,如何完善股票市場的稅收政策,對我國股市的長期健康發(fā)展具有重大的理論和現(xiàn)實意義。 本文的主要內(nèi)容分為五個部分: 第一部分為導(dǎo)論,主要對本文的研究范圍和研究意義進(jìn)行界定,對國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進(jìn)行介紹。國內(nèi)外對于股票市場稅收政策的研究主要集中在三個方面:一是證券交易稅對股票市場的影響。一部分學(xué)者認(rèn)為證券交易稅能夠抑制信息不靈通或者非理性投資者的投機(jī)行為,從而降低市場的波動性;另一部分學(xué)者則持相反意見,認(rèn)為證券交易稅非歧視地對所有交易者課稅,對每一個投資者的作用都是一樣的,不僅影響非理性投資者,而且影響理性投資者,其對這兩種交易者的影響程度是不清楚的,因此很難判斷證券交易稅對價格波動性的影響。二是投資收益稅的重復(fù)征稅問題。是否應(yīng)當(dāng)對投資收益征稅,“虛擬法人”理論和“實在法人”理論有不同的觀點,前者認(rèn)為公司只不過是實現(xiàn)股東們的投資目的的一種手段和組織形式,公司不能完全獨立于股東而存在,因而不能對投資者的投資收益征稅;后者認(rèn)為公司一經(jīng)成立,就是一個獨立的權(quán)利義務(wù)主體,可以擁有資產(chǎn),開展經(jīng)營活動,相應(yīng)地也可以成為訴訟對象,公司法人與股東之間是相互獨立的不同經(jīng)濟(jì)主體,應(yīng)當(dāng)對投資收益征稅。然而在實際中,前者出于財政收入和企業(yè)間相互參股最終投資者難以確定的考慮,并沒有完全消除重復(fù)征稅;后者出于各種考慮也采取措施避免重復(fù)征稅。三是是否應(yīng)當(dāng)征收資本利得稅的問題。贊成者從“凈資產(chǎn)增加說”的所得稅立法思想的角度考慮,認(rèn)為資本利得與普通所得并無實質(zhì)性差異,兩者都會使投資者的凈資產(chǎn)增加,因此應(yīng)當(dāng)征稅;反對者根據(jù)“所得源泉說”的所得稅立法思想,認(rèn)為一次性或偶發(fā)性的的收入因其既不能長久又無規(guī)律性不能列為所得,因此不應(yīng)當(dāng)對資本利得征稅。 第二部分為股票市場課稅的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析。該部分首先逐一介紹了股票市場上三個稅種即證券交易稅、投資收益稅、資本利得稅的課稅概況并歸納總結(jié)了它們的一般特點;其次從財政收入、收入再分配、股票市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)四個方面對股票市場的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行分析。任何一個稅種都會帶來一定的財政收入,對股票市場課稅當(dāng)然也不例外,但由于其占國家全部財政收入的比例非常小,因而不能過分依靠對股市征稅來滿足增加財政收入的要求;所得稅是國家經(jīng)濟(jì)的“內(nèi)在穩(wěn)定器”,對收入再分配具有較強(qiáng)的調(diào)節(jié)作用,投資收益稅和資本利得稅都以投資者的所得為課稅對象,因而對股票市場開征這兩個稅種能夠有效地發(fā)揮收入再分配作用,有助于實現(xiàn)社會公平;在不成熟的市場,證券交易稅能夠起到較好地調(diào)節(jié)股市規(guī)模的作用,而在成熟市場上,資本利得稅對股市規(guī)模的調(diào)節(jié)作用更明顯;按股票持有期的長短設(shè)置不同的稅率,可以抑制短期投機(jī)鼓勵長期投資,從而影響股市結(jié)構(gòu),根據(jù)股票交易所得的大小設(shè)置資本利得稅的稅率,在有效發(fā)揮收入再分配作用的同時,也將產(chǎn)生“投資鎖定”效應(yīng),扭曲最佳資源配置。 第三部分為我國股票市場稅收政策的歷史沿革、現(xiàn)狀和評析。本部分在對股票市場稅收政策進(jìn)行簡要歷史回顧和對現(xiàn)行各項稅收政策進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上,著重分析了現(xiàn)行政策存在的弊端。調(diào)節(jié)股票交易行為的相關(guān)稅收政策主要涉及三個稅種,而我國目前并沒有將這它們單列出來作為獨立的稅種,而是將其納入印花稅、企業(yè)所得稅和個人所得稅,這種做法不適應(yīng)我國不斷發(fā)展壯大的股市。證券交易稅是我國股市目前最重要的稅種,但其存在弊端,包括調(diào)節(jié)目標(biāo)多樣性、稅率設(shè)置不合理、變動頻繁,缺乏穩(wěn)定性、過多強(qiáng)調(diào)其對市場的調(diào)節(jié)作用。目前我國沒有采取措施避免對個人股東投資收益的重復(fù)征稅問題;對資本公積轉(zhuǎn)增股本所增加的股票數(shù)額不征稅,而對盈余公積派發(fā)的紅股卻征稅,這種做法不但不合理而且增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。對個人轉(zhuǎn)讓股票所得免征資本利得稅,對企業(yè)的股票交易所得視同一般所得繳納企業(yè)所得稅,這兩種做法存在不足,對股市的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。 第四部分為國際經(jīng)驗與借鑒。本部分通過對美國、德國、日本、香港四個具有代表性的國家和地區(qū)股票市場稅收政策的介紹,得出值得借鑒的經(jīng)驗:1、各國都把穩(wěn)定股票市場作為課稅的重要目標(biāo),以維持股票市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展為宗旨。2、各國一般都采取措施避免對投資收益的重復(fù)征稅。3、對股票交易所得的課稅十分謹(jǐn)慎,制定了大量的優(yōu)惠政策。 第五部分為我國股票市場稅收政策的完善思路。本部分在借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國股市發(fā)展的實際情況,提出完善我國股票市場稅收政策的思路。第一節(jié)提出了稅收政策制定的指導(dǎo)思想,主要包括形成合理的稅收負(fù)擔(dān)水平;引導(dǎo)投資方向、鼓勵長期投資、抑制短期投資;確保股票市場的平穩(wěn)過渡。第二節(jié)提出了對三個稅種的改革與完善思路,證券交易稅應(yīng)當(dāng)改變調(diào)節(jié)目標(biāo)多重性的現(xiàn)狀、優(yōu)化稅率、恰當(dāng)對市場的調(diào)節(jié)作用;對個人股息紅利所得免稅,從而避免重復(fù)征稅,改變對紅股和資本公積轉(zhuǎn)增股本的不同規(guī)定,對紅股免稅;現(xiàn)階段暫時免征資本利得稅在我國是恰當(dāng)?shù)?但開征只是早晚的事情,對資本利得稅的完善思路包括堅持低稅原則、以增值實現(xiàn)為應(yīng)納稅所得額的計算依據(jù)、依據(jù)持有期和金額實行差別稅率、對由于通貨膨脹因素導(dǎo)致的資本利得進(jìn)行調(diào)整、允許對股票交易產(chǎn)生的虧損進(jìn)行彌補(bǔ)。 本文的主要創(chuàng)新之處在于:第一,本文針對與股票市場交易行為相關(guān)的稅收政策進(jìn)行深入探討,與目前對證券稅制、資本稅制進(jìn)行整體研究的主流研究思路不同,試圖從一個新的切入點對我國股市的長期健康發(fā)展進(jìn)行研究。第二,從一個全新的角度分析了投資收益稅對股票市場結(jié)構(gòu)的影響,認(rèn)為在利潤總額和股息紅利分配政策一樣的條件下,所得稅稅率低的企業(yè)分配給投資者的股息紅利數(shù)額較高,而且如果投資收益稅稅率單一,將使這些企業(yè)的股票持有者獲取較高的收益,投資者會傾向于投資這些企業(yè)。同時這些企業(yè)通常又是國家重點支持發(fā)展的行業(yè),因而可以間接起到引導(dǎo)投資方向的作用。第三,對投資收益稅和資本利得稅開征時機(jī)的選擇提出了獨到的見解。認(rèn)為等到股市健康發(fā)展、上市公司業(yè)績良好的時候開征投資收益稅最佳;而在國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢呈穩(wěn)定上漲趨勢,但國內(nèi)股票市場過度投機(jī)的情況下開征資本利得稅比較適當(dāng)。
【學(xué)位單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：F812.42;F832.51
【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
1 導(dǎo)論
    1.1 研究范圍的界定
    1.2 研究目的和意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 證券交易稅對股票市場影響的觀點綜述
        1.3.2 投資收益稅重復(fù)征稅問題的觀點綜述
        1.3.3 有關(guān)資本利得稅的觀點綜述
2 股票市場課稅的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析
    2.1 股票市場課稅概況
    2.2 經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析
        2.2.1 對財政收入的影響
        2.2.2 對收入再分配的影響
        2.2.3 對股票市場規(guī)模的影響
        2.2.4 對股票市場結(jié)構(gòu)的影響
3 我國股票市場稅收政策的歷史沿革、現(xiàn)狀、評析
    3.1 股票市場稅收政策的簡要歷史回顧
    3.2 股票市場現(xiàn)行稅收政策
    3.3 現(xiàn)行政策的弊端評析
4 國際經(jīng)驗與借鑒
    4.1 美國對股票市場課稅的政策
    4.2 德國對股票市場課稅的政策
    4.3 日本對股票市場課稅的政策
    4.4 香港對股票市場課稅的政策
    4.5 借鑒與啟示
5 我國股票市場稅收政策的完善思路
    5.1 股票市場稅收政策制定的指導(dǎo)思想
    5.2 主要稅種的改革與完善
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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本文編號：2835342