1999年歐元成功的啟動了。2002年1月1日，歐元區(qū)各國迎來了一個 歷史性的時刻：歐元現(xiàn)鈔首次進(jìn)入流通，并且于2002年3月1日起，歐元 區(qū)原各國貨幣全部退出流通。歐元現(xiàn)已成為歐元區(qū)的唯一法定貨幣。由于貨 幣主權(quán)是現(xiàn)代民族國家認(rèn)同的重要標(biāo)志，因此，歐元的正式問世成為了歐洲 聯(lián)合的一個里程碑。 歐元進(jìn)入正式流通將進(jìn)一步促進(jìn)歐洲金融市場的統(tǒng)一，極大地擴(kuò)展歐洲 金融市場的廣度與深度，增強(qiáng)流動性，有利于證券的發(fā)行和交易，并強(qiáng)化歐 洲金融市場的“脫媒”趨勢，從而改善融資過程的配置效率。因為它不僅能 給借款者而且也能給貸款者提供了更為廣泛的金融工具選擇，因此能更有效 地做出期限和風(fēng)險的選擇。歐元區(qū)金融市場的深化也將吸引更多的國際投資 者，從而為歐洲經(jīng)濟(jì)增長提供充分的資本供給。 本文主要是研究歐元的啟動對歐洲，特別是歐元區(qū)證券市場產(chǎn)生的影 響。文章可分為四大部分： 第一部分，債券市場。主要從歐元啟動后的歐洲債券一級市場，二級市 場與市場的結(jié)構(gòu)和設(shè)施三個方面來論述歐元啟動對歐洲，特別是歐元區(qū)債券 市場的影響。 第二部分，股票市場。主要從歐元啟動后的歐洲股票一級市場，二級市 場和市場結(jié)構(gòu)等方面，通過對比，論述了歐元啟動對的歐洲股票市場的影響。 第三部分，歐洲證券市場一體化的前景及其影響。主要論述了歐洲證券 市場一體化中存在的問題和障礙，以及歐洲證券市場一體化趨勢對歐洲乃至 世界證券市場的影響。 第四部分，對中國證券市場發(fā)展的啟示。從歐洲證券市場發(fā)展趨勢中得 出了對中國證券市場發(fā)展的一些啟示。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2002
【中圖分類】：F831.5
【部分圖文】：

第一部分債券市場爭環(huán)境做出更為有效的反應(yīng)。在法國，F(xiàn)ranceTresor公司被授一介了債務(wù)代理地位，對財政部直接負(fù)責(zé)并且具有更主動的管理能力。德國政府也宣布了一個類似的計劃，逐漸的把其債務(wù)管理的業(yè)務(wù)外包給一個聯(lián)邦的代理機(jī)構(gòu)。L收益率變得一致隨著歐元的啟動，貨幣外匯風(fēng)險的消失和貨幣政策的統(tǒng)一，歐元區(qū)成員的政府債券的收益曲線開始匯合，收益率的差別開始變小。從圖3中，我們可以看到，原來的某些期限的債券的收益率差別最高達(dá)到300個基點(diǎn)，到歐元啟動前夕，所有期限的債券收益率差別下降到不到30個基點(diǎn)，并且從那時開始就一直保持了一個較低的水平。-Ull

本文編號：2834101