發(fā)布時(shí)間：2020-09-24 06:27

　　 隨著金融市場(chǎng)發(fā)展和投資者財(cái)富的不斷增長(zhǎng),個(gè)人理財(cái)需求大大增加,全球金融產(chǎn)品數(shù)量急劇增長(zhǎng),銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品得以快速發(fā)展,如何合理設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品并對(duì)他們進(jìn)行合理定價(jià)成為理論與實(shí)務(wù)界共同的話題,在此背景下,本文著眼于一類特殊的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品——股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與定價(jià)研究,旨在提升我國(guó)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)研究水平,為實(shí)務(wù)界提供該類產(chǎn)品公平定價(jià)的思路。 首先,本文介紹了金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)的基本原理以及我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)狀況,并提出了改進(jìn)意見(jiàn)。然后,將重點(diǎn)放在單資產(chǎn)和多資產(chǎn)保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究方面:針對(duì)保本型單資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的期權(quán)特征,在一定假設(shè)條件下,應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理,借鑒Black-Scholes期權(quán)定價(jià)方法,就無(wú)收益率上限、考慮收益率上限、考慮比例交易費(fèi)用及匯率波動(dòng)等四種情況進(jìn)行定價(jià)研究,并得到相關(guān)定價(jià)公式;針對(duì)保本型多資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià),應(yīng)用Cholesky分解方法,解決資產(chǎn)間的相關(guān)性問(wèn)題,并根據(jù)其收益函數(shù)特點(diǎn),利用蒙特卡羅方法對(duì)其進(jìn)行定價(jià)。最后,選取三款銀行理財(cái)產(chǎn)品,利用EXCEL軟件對(duì)其進(jìn)行案例研究,進(jìn)一步具體化產(chǎn)品定價(jià)行為過(guò)程。通過(guò)研究與分析,本文認(rèn)為:①我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象,需加大產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)力度;②在定價(jià)方面,蒙特卡羅模擬方法對(duì)于掛鉤多標(biāo)的資產(chǎn),且數(shù)量不多的產(chǎn)品定價(jià)非常實(shí)用,具有方便靈活的特點(diǎn);③我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率設(shè)計(jì)存在不合理現(xiàn)象。
【學(xué)位單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2009
【中圖分類】：F224;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 金海平;結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)量評(píng)價(jià)與監(jiān)管研究[D];天津大學(xué);2010年

2 張揚(yáng)藝;我國(guó)黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益分析[D];上海交通大學(xué);2011年

3 吳巍;國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

4 王潔;人民幣掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品研究[D];廣西師范大學(xué);2013年

5 楊衡莉;D銀行“明珠理財(cái)”F理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案[D];遼寧大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2825432