金融市場流動性鏈條的突然斷裂性往往會直接導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重危機(jī)，現(xiàn)實表明，忽略流動性風(fēng)險的存在對金融市場和金融機(jī)構(gòu)都可能造成巨大的損失。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，上市公司、機(jī)構(gòu)投資者、散戶等市場參與者對股票流動性風(fēng)險日益重視，因此研究我國股票市場的流動性，如何對股票流動性風(fēng)險進(jìn)行度量成為推動我國證券市場向前發(fā)展，防范金融風(fēng)險，增強(qiáng)金融市場穩(wěn)定性的一個重要課題，引起了許多學(xué)者對該領(lǐng)域的興趣并進(jìn)行不斷地探索和研究。 論文在對國內(nèi)外關(guān)于流動性風(fēng)險研究成果進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國股票市場的運行機(jī)制進(jìn)行研究，嘗試提出了我國股票市場流動性風(fēng)險的度量指標(biāo)，建立GPD-GARCH-ES模型，在對股票市場數(shù)據(jù)進(jìn)行GARCH效應(yīng)檢驗基礎(chǔ)上，運用GPD分布對殘差進(jìn)行擬合，并運用相容性風(fēng)險測度ES方法對我國股票市場數(shù)據(jù)進(jìn)行度量。研究結(jié)論表明：股票市場流動性風(fēng)險在日內(nèi)每個時間段的ES值呈現(xiàn)出明顯的倒“L”型變化趨勢；開盤初期，市場流動性較小，風(fēng)險較大，隨著交易的持續(xù)進(jìn)行，流動性逐漸增強(qiáng)，流動性風(fēng)險開始減弱并趨于穩(wěn)定；大盤股的流動性風(fēng)險比小盤股的流動性風(fēng)險要小。
【學(xué)位單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224
【部分圖文】：

股股票名稱稱lalllbdaaaGARCHIIIARCHIII白白貓股份份1.183632220.331173330.41250777(((((24.38890)))(4.102856)))(4.755986)))科科大創(chuàng)新新1.056781110.139089990.76505111(((((48.03685)))(3.014568)))(6.764945)))聯(lián)聯(lián)環(huán)藥業(yè)業(yè)1.220082220.118165550.69520666(((((28.16821)))(1.157353)))(4.463782)))4.2.3實證結(jié)果本文選定95%的置信度水平，通過基于GPD分布的GARCH一ES模型，先對模型殘差進(jìn)行GPD分布擬合，然后通過計算得到了股票市場上每個股票在交易時所面臨的流動性風(fēng)險的ES值。

股股票名稱稱lalllbdaaaGARCHIIIARCHIII白白貓股份份1.183632220.331173330.41250777(((((24.38890)))(4.102856)))(4.755986)))科科大創(chuàng)新新1.056781110.139089990.76505111(((((48.03685)))(3.014568)))(6.764945)))聯(lián)聯(lián)環(huán)藥業(yè)業(yè)1.220082220.118165550.69520666(((((28.16821)))(1.157353)))(4.463782)))4.2.3實證結(jié)果本文選定95%的置信度水平，通過基于GPD分布的GARCH一ES模型，先對模型殘差進(jìn)行GPD分布擬合，然后通過計算得到了股票市場上每個股票在交易時所面臨的流動性風(fēng)險的ES值。

五糧液殘差擬合圖

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 李遠(yuǎn)慧;丁慧平;;中國股票市場流動性風(fēng)險分析[J];中國流通經(jīng)濟(jì);2009年09期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 李顏;證券期貨市場做市商制度本土化研究[D];華東政法大學(xué);2009年

本文編號：2818710