發(fā)布時(shí)間：2020-09-10 18:31

　　 經(jīng)過二十多年的發(fā)展，利率互換產(chǎn)品已成為國際市場中最大的融資工具之一。隨著我國金融市場國際化程度的加深，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)對規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的利率互換產(chǎn)品產(chǎn)生了日益強(qiáng)烈的需求，隨之而來的是金融機(jī)構(gòu)如何加強(qiáng)對高風(fēng)險(xiǎn)的利率互換衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。本文旨從這一角度出發(fā)，對中國建設(shè)銀行大連分行就完善利率互換產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制問題進(jìn)行有意義的探索。 本文首先對利率互換產(chǎn)品的發(fā)展概況和定義種類進(jìn)行了回顧，揭示了利率互換產(chǎn)品包含的風(fēng)險(xiǎn)；其次，描述了大連分行開展利率互換產(chǎn)品業(yè)務(wù)所涉及到的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，及針對這些風(fēng)險(xiǎn)大連分行所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，并且分析了當(dāng)前管理體制的缺陷；再次，結(jié)合大連分行利率互換產(chǎn)品特點(diǎn)，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)度量模型，并針對當(dāng)前管理體制的不足，提出了建立完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的措施和方法；最后，以利率互換產(chǎn)品實(shí)際案例具體說明如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。 文中借鑒了國際流行風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理理論，引入了當(dāng)前國際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，并結(jié)合作者自身的工作經(jīng)驗(yàn)和體會提出了如何在現(xiàn)有管理體制的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的措施和方法。 本文結(jié)論表明：大連分行應(yīng)通過建立產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制來實(shí)行對利率互換產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理，應(yīng)通過完善組織架構(gòu)、優(yōu)化各種資源配置來貫徹全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行有效運(yùn)行的基礎(chǔ)，是提升銀行價(jià)值創(chuàng)造力、打造核心競爭力的保障。建設(shè)銀行大連分行利率互換風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是構(gòu)建集中、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和覆蓋各類風(fēng)險(xiǎn)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷提升建立有效平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)管理能力的商業(yè)銀行的內(nèi)控和運(yùn)行機(jī)制。
【學(xué)位單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系等。(3)第三道防線是內(nèi)部審計(jì)部門，負(fù)責(zé)對包括風(fēng)險(xiǎn)部門在內(nèi)的所有組織的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢驗(yàn)和測試。三道防線間管理權(quán)責(zé)明確劃分，既互相協(xié)調(diào)配合，又相互監(jiān)督，關(guān)系如圖4.1所示。4.2動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的目標(biāo)是對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)有效平衡與回報(bào)，相應(yīng)要求對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行動(dòng)態(tài)的科學(xué)的管理模式。目前的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理制度過于偏重事前風(fēng)險(xiǎn)管理，采取的事后風(fēng)險(xiǎn)管理手段比較粗放。風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)管理是指在對利率互換產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)量化的基礎(chǔ)上，建立完備的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度，實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的連續(xù)的流動(dòng)的管理模式。分行應(yīng)基于現(xiàn)有管理辦法，加強(qiáng)相關(guān)規(guī)章制度的建設(shè)。

該方案的市場風(fēng)險(xiǎn)在于利率曲線倒轉(zhuǎn)且維持較長時(shí)間，此時(shí)公司支付利率提高，收取利率降低，甚至出現(xiàn)凈付利差情況。利率期限CMS30和CMSZ的歷史走勢如圖5.1所示。圖5.1美元利率曲線走勢圖Figuers.1USDollarlnteerstRateFluetuation圖中黑色線條為CMS30年曲線，灰色線條為CMSZ年曲線，可以看到，在06年以前，僅在2000年中有一段時(shí)間兩個(gè)曲線的差非常接近O但沒有小于0，其余時(shí)間差距都較大，因此在歷史統(tǒng)計(jì)中CMS30一CMZS<0的概率是非常低的，即使未來發(fā)生，持續(xù)時(shí)間也不會很長。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2816164