摘要 資本市場是市場經(jīng)濟(jì)的中樞。但長期以來，我國資本市場效率低下，層次結(jié)構(gòu)不合理，金融資產(chǎn)配置失優(yōu)。一方面是可供居民投資的方式缺乏。另一方面是企業(yè)，尤其是中小企業(yè)融資渠道壅塞。而據(jù)統(tǒng)計當(dāng)前內(nèi)地近40萬個獨立核算工業(yè)企業(yè)中，中小企業(yè)占95％，他們接納了工業(yè)勞動力的75％和近1億的農(nóng)村勞動力，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益重要。資本市場現(xiàn)狀亟待改變。建立創(chuàng)業(yè)板市場，為廣大中小成長企業(yè)提供騰飛的資金支持，改善我國資本市場結(jié)構(gòu)是我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要課題。 創(chuàng)業(yè)板市場是面對中小型成長企業(yè)的資本市場，具有很高的市場風(fēng)險，其價值判定與價格形成同傳統(tǒng)證券市場是不完全一致的。企業(yè)的成長性和經(jīng)營的風(fēng)險狀況、交易者的策略和指令流的到達(dá)方式、信息的公開程度與頻度都是引起創(chuàng)業(yè)板市場價格波動頻繁的重要原因。 本文通過分析我國即將設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場特征和交易機(jī)制的設(shè)計特點，運用適于這些特點的關(guān)于市場交易機(jī)制與價格形成之間的關(guān)系的研究成果，探討了創(chuàng)業(yè)板市場證券價格在定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)中的不同價格形成過程，通過動態(tài)信息模型分析進(jìn)一步討論了創(chuàng)業(yè)板市場上不同類型交易者的交易策略，最后，本文討論了創(chuàng)業(yè)板市場新股發(fā)行時，招股價格的確定問題。本文希望通過理論分析，為創(chuàng)業(yè)板市場的一級市場股票發(fā)行價格確定和二級市場的交易運作的價差、價格波動分析與投資價值判定尋求可行的方法，同時為創(chuàng)業(yè)板市場的有效監(jiān)管提供有益的可供操作的意見和建議。
【學(xué)位單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2001
【中圖分類】：F830.9

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9 劉P懶

本文編號：2813008