【摘要】： 中國證券市場，尤其是股票市場經(jīng)過十來年的發(fā)展，已經(jīng)取得了迅速成長。然而，作為在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期建立起來的新興市場，和發(fā)達國家相比仍有較大差距，借鑒先進的金融理論和研究方法研究我國證券市場是一項重要而艱巨的任務(wù)。本文的研究對象為我國證券市場股票定價問題，基于股票定價理論，從影響股價的因素入手，運用傳統(tǒng)及現(xiàn)代證券定價方法并緊密結(jié)合中國股票市場特點，最終建立股票定價系列模型。正文分為上下兩篇，外加序言和一些附錄與參考文獻。 上篇主要是股票定價的理論基礎(chǔ)。文章把在馬克維茨的資產(chǎn)組合理論提出之前的估價理論稱為傳統(tǒng)的股票定價理論，資產(chǎn)組合理論以后發(fā)展的定價理論稱為現(xiàn)代的股票定價理論。傳統(tǒng)股票定價理論的缺陷在于對收益與風(fēng)險之間的數(shù)量關(guān)系沒有進一步的闡述；而現(xiàn)代股票定價理論對股票收益和風(fēng)險的描述也存在著不少爭論。 下篇是對我國證券市場股票定價的實證研究。本篇首先分析了我國證券市場股票定價的特征。文章認為我國現(xiàn)行證券市場的股票定價與CAPM的結(jié)論相悖：公司特征因素在我國股票定價中扮演著重要的角色，公司特征因素模型更適合描述中國股市的定價機制。然后，文章圍繞建立我國股票的特征因素模型進行了實證研究。
【學(xué)位授予單位】：浙江工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5
【圖文】：

量的選取采取統(tǒng)計上的逐步回歸法，這樣我們擬合了績優(yōu):Y=/。+廠ZX:+廠4X;+/1IX，1+zl5X15+廠16A+rl7H殘+廠2IH}飛+z25H嘰+/26H不。+八gH萬3回歸模型的統(tǒng)計特征見表5.5。表5.5績優(yōu)股定價模型的統(tǒng)計特征Z222Z444廠1111廠15551119.483*’’0.516*’’1.22****一5.12E一0了222222555廠2666了29997****一4.211’***3.383***5.49****一5.457申***注:**表示在1%的置信水平下顯著異于零，*表示在5%的置信水平下顯著異于

【引證文獻】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 馬玖軍;中國股票價格形成機理及調(diào)控機制研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 高原;中國證券市場政策因素與股價波動相關(guān)性研究[D];昆明理工大學(xué);2010年

2 屈新瓊;企業(yè)價值評估在我國IPO定價中的運用研究[D];中國農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

3 夏冰;中國股票市場價格波動特征及影響機制研究[D];中國海洋大學(xué);2007年

本文編號：2794988