【摘要】：當(dāng)今,金融市場已成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的中最重要的市場。離開金融市場,任何經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)都是不可想象的。而金融市場中最為重要的證券市場已成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主流。沒有成熟的證券市場,就不會(huì)有現(xiàn)代的市場經(jīng)濟(jì)。 證券市場作為一國經(jīng)濟(jì)中最活躍、最核心的市場,存在任何市場均普遍存在的市場失靈問題,因此政府必須干預(yù)。證券市場的失靈主要包括由于證券市場的外部性所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)和泡沫、由于信息不對稱和內(nèi)部非經(jīng)濟(jì)所導(dǎo)致的市場失靈和由于市場壟斷與操縱所導(dǎo)致的市場失靈,而且這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的表現(xiàn)比一般的商品市場更加嚴(yán)重,這些失靈需均要政府的監(jiān)管才能解決。各國證券市場發(fā)展的歷史表明,由于證券交易天生具有嚴(yán)重的信息不對稱和責(zé)任不對等問題,沒有嚴(yán)格的監(jiān)管,證券市場就特別容易出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和機(jī)會(huì)主義傾向,因此,世界發(fā)達(dá)國家的政府均對證券市場進(jìn)行嚴(yán)格的管理。轉(zhuǎn)型國家在體制轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中往往需要利用作為資本市場主體部分的有價(jià)證券市場來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo),證券市場的產(chǎn)生是政府強(qiáng)制性主動(dòng)創(chuàng)造的制度安排,證券市場的基礎(chǔ)薄弱,法制不健全,運(yùn)作不規(guī)范,因此,對證券市場的監(jiān)管就顯的更為重要。 中國證券市場作為由傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期誕生的政府強(qiáng)制性制度變遷的產(chǎn)物,不但具有新興轉(zhuǎn)軌市場的一切特征,而且還具有中國證券市場的獨(dú)特的特點(diǎn):如股權(quán)分割、上市公司治理結(jié)構(gòu)不健全、誠信缺失等先天性缺陷。這些特殊性造成中國證券市場黑幕重重:欺詐發(fā)行、虛假信息、股價(jià)操縱、內(nèi)幕消息盛行等違法違規(guī)行為十分普遍,使中國證券市場上信號(hào)扭曲、投機(jī)嚴(yán)重,沒能發(fā)揮對社會(huì)資源的優(yōu)化配置和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的功能。1999年7月1日《證券法》實(shí)施以來,中國證券市場的監(jiān)管才開始進(jìn)入法制化軌道,但由于先天的制度性缺陷和監(jiān)管部門監(jiān)管能力的不足,中國證券市場仍遠(yuǎn)沒有達(dá)到公平、公開和公正原則的要求,證券市場的違法違規(guī)行為仍然十分普遍,帶來了大量的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),并在近期紛紛暴露。如何加強(qiáng)對中國證券市場的監(jiān)管,保護(hù)中小投資者的利益,促進(jìn)市場的公平和效率,是擺在中國證券監(jiān)管部門面前的重要問題。 博弈論作為研究決策主體的行為發(fā)生直接相互作用時(shí)的決策以及決策方的決策均衡問題的理論,其應(yīng)用范圍已遍及經(jīng)濟(jì)學(xué)的各個(gè)領(lǐng)域。而資本市場特別是證券市場又成為博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要、最熱門的應(yīng)用領(lǐng)域之一。這是因?yàn)樽C
【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2781687