【摘要】： IPO定價(jià)是國際金融界公認(rèn)的最具迷惑性的難題之一，理論界和實(shí)踐界一直在研究和探討IPO定價(jià)方法。但是，一個(gè)超脫、客觀的IPO價(jià)格實(shí)際上是不存在的。本文探討各種IPO定價(jià)方法的實(shí)踐價(jià)值，分析其實(shí)用性和局限性，針對茂煉股份的實(shí)際情況，提出其IPO定價(jià)的區(qū)域。 本文分五部分。 引言部分簡要論述IPO定價(jià)的重要意義和IPO定價(jià)對茂煉股份成功發(fā)行A股的重要性。 第一部分IPO定價(jià)概述。本部分概述了目前IPO定價(jià)的三種主要方法，分析其實(shí)用性和局限性，對IPO定價(jià)中存在著傾向于低估的系統(tǒng)偏差進(jìn)行分析，并介紹國內(nèi)發(fā)行A股IPO定價(jià)的發(fā)展情況。 第二部分茂煉股份發(fā)行A股的歷史背景。介紹茂煉股份公司主要情況，及影響IPO定價(jià)的可轉(zhuǎn)換公司債券的主要條款；分析發(fā)行A股的必要性和可行性。 第三部分IPO定價(jià)外部影響因素分析。從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、市場利率水平和市場資金供應(yīng)、石化行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品市場預(yù)期、同業(yè)競爭及加入WTO、市場波動(dòng)等六個(gè)方面分析影響IPO定價(jià)的外部因素。 第四部分不同定價(jià)方法下茂煉股份的IPO定價(jià)分析。應(yīng)用可比上市公司市盈率倍數(shù)法、每股收益貼現(xiàn)法、回歸模型法分別計(jì)算茂煉股份的IPO定價(jià)。并分析可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股對發(fā)行價(jià)格的抑價(jià)效應(yīng)。 第五部分分析及結(jié)論。權(quán)衡各方面因素，確定茂煉股份的IPO定價(jià)。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2001
【分類號】：F832.5

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本文編號：2767896