【摘要】： 本文著力于研究可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券的特征、價(jià)值構(gòu)成和投資收益的差異。研究樣本為股改后發(fā)行的19只可轉(zhuǎn)換債券和14只可分離債券。首先根據(jù)公司財(cái)務(wù)基本原理,從理論上提出可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券存在的差異,并用相關(guān)的代理變量進(jìn)行均值t檢驗(yàn)和u檢驗(yàn),從基本條款的設(shè)置、靈活性、代理成本、資本結(jié)構(gòu)和連續(xù)融資等方面來比較可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券的特征差異。然后在此基礎(chǔ)上,考慮到可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券的利率差異,行權(quán)和轉(zhuǎn)股期限的差異,運(yùn)用金融工程原理和期權(quán)相關(guān)理論,建立模型,對可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券的價(jià)值構(gòu)成進(jìn)行比較。最后是進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券的投資收益的比較,分別研究了兩者的上市收益率和上市首月投資收益率,本文提出了可能影響投資收益的因素,建立多元線性回歸模型研究可轉(zhuǎn)換債券和可分離債券投資收益的影響因素。
【學(xué)位授予單位】：中山大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 劉娥平;史揚(yáng);;分離債與可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款的比較分析[J];財(cái)會通訊(學(xué)術(shù)版);2007年11期

2 王冬年;袁振興;;對分離交易可轉(zhuǎn)債的幾點(diǎn)認(rèn)識[J];財(cái)會月刊;2007年24期

本文編號：2756121