【摘要】：資本市場的成功依賴于會計和信息披露系統(tǒng)的質量,建立在高質量準則基礎上的會計和信息披露系統(tǒng)將增強投資者對財務報告可信性的信心,而這種信心對降低資本市場的流動性、創(chuàng)造盡可能公允的市場價格具有重要影響。自Ball Brown(1986)開創(chuàng)性地利用實證方法對會計信息有用性進行研究以來,西方會計學者圍繞該問題進行了大量研究,會計盈余的價值相關性得到了實證研究的支持。國外會計盈余價值相關性研究基于西方較為完善的資本市場條件,而我國尚處于轉軌經(jīng)濟階段,會計制度和證券市場正在經(jīng)歷著較大的變革和發(fā)展。隨著我國證券市場的快速發(fā)展,會計信息無論在微觀方面還是在宏觀方面越來越顯示出其重要性。最近幾年我國股市經(jīng)歷了劇烈波動,投資者隊伍日益壯大,并日趨理性,他們對各種信息的需求越來越大。這就對上市公司的信息披露行為和證券機構的監(jiān)管政策提出了更高要求。 基于此,本課題以我國深市A股上市公司為研究對象,首次運用統(tǒng)一信息披露期限后的多期股票價格因變量考察現(xiàn)階段我國證券市場會計盈余的價值相關性以及信息披露質量對會計盈余價值相關性的影響。本課題的第一部分為緒論,介紹選題背景、意義、國內外文獻、內容框架及創(chuàng)新性成果；第二部分為理論分析,回顧了價值相關性的理論基礎,從會計信息與股票價格的作用機制和傳導機制敘述了本課題的理論框架；第三部分為實證分析,介紹了實證研究設計,給出了實證研究結果,并進行了穩(wěn)健性檢驗和進一步分析；第四部分為結論與政策建議,給出了對本課題的研究結論及解釋,提出了本課題的政策建議；第五部分指出了本課題研究存在的局限性和后續(xù)研究方向。 本課題的主要研究結論如下：1.統(tǒng)一信息披露期限后的多期股票價格因變量回歸結果的Adj-R2較以前研究有所提高,且它們之間呈現(xiàn)出下降趨勢。會計盈余具有價值相關性,它是確定股票價格的一個非常重要的變量；每股凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模信息也具有價值相關性,市場同樣對該信息進行了定價。2.信息披露質量最高的樣本組會計盈余的價值相關性最高,信息披露質量最低的樣本組會計盈余的價值相關性最低。信息披露質量為良好和及格的樣本組,會計盈余的價值相關性并不完全遵循良好組大于及格組這一假設,而是存在著在大小上的交替。3.就會計盈余、每股凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模的價值相關性來看,信息披露質量高的樣本組會計盈余的價值相關性大于凈資產(chǎn)的價值相關性,信息披露質量低的樣本組會計盈余的價值相關性顯著降低,凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模的價值相關性則相對提高了。4.會計盈余的價值相關性在各年度間出現(xiàn)了逐漸提高的趨勢,但受證券市場政策調整的影響,這種提高出現(xiàn)了一定的波動。新會計準則實施以來,會計盈余的價值相關性整體上較以前有了提高。5.會計盈余的價值相關性大于現(xiàn)金流量的價值相關性,市場對會計盈余的關注度要高于對現(xiàn)金流量的關注度。 在研究結論的基礎上,本課題從證券機構信息披露考評、上市公司信息披露行為和投資者方面提出了政策建議。
【學位授予單位】：石河子大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F233;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：2742682