【摘要】： 近年來許多在香港上市的國有企業(yè)紛紛選擇回歸A股市場,回歸A股的股票如何定價是亟待解決的問題。本文選取已經在H股上市超過一年后的回歸A股市場的上市公司股票作為研究對象,進行定價研究。本文首先闡述了股票價值和股票定價的理論基礎,為全文分析提供理論基礎。其次在分析我國現(xiàn)行定價制度和定價方法的基礎上,比較分析了同在H股市場和A股市場上市的股票價格,并構建了一個多因素模型,提出命題假說。在此基礎上,結合34個樣本數(shù)據(jù),對所提模型進行實證分析,予以檢驗命題假說。最后結合我國現(xiàn)狀,提出在處理海外回歸股票的定價問題時的幾點建議。 研究結果表明:財務指標中的每股收益,流通股占總股本的比例與股價負相關,H股價格和A股價格正相關;影響股票定價的因素較多,不僅反應公司財力的財務指標對其影響顯著,大盤指數(shù)等因素對股票定價的影響顯著。在針對具有回歸特征的股票進行定價時,參考海外市場價格是可行的。
【學位授予單位】：合肥工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F832.51
【圖文】：

圖示法、戈里瑟檢驗、海特檢驗等十幾種，本文采用的是懷特（White）檢驗法。利用 EVIEWS 軟件作為檢驗工具，結果顯示：圖5—1 懷特檢驗數(shù)據(jù)從 圖 5 — 1 中 可 以 看 出 ， 取 顯 著 水 平 α =0.05 ， 由 于nR2=7.653513< (14)23.6850.052χ =，所以模型（5.9）不存在異方差，檢驗通過。（5）自相關檢驗自相關又稱序列相關，原指一隨機變量在時間上與滯后項之間的相關。若模型存在自相關性，會產生最小二乘法估計不再是有效估計、t 檢驗的可靠性降低、模型的預測精度降低等不利影響。自相關檢驗的方法通常有殘差圖分析法、DW 檢驗法等。本文采用 DW 檢驗法，在對模型（5.9）的回歸分析中發(fā)現(xiàn) DW=1.695867,查 5%顯著水平的 DW 統(tǒng)計值可知模型中 DW<du=1.73。因而模型（5.9）存在自相關性。為解決自相關問題

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前1條

1 陸鳳林;中國A-H股上市公司股權控制模式及其績效研究[D];江南大學;2011年

本文編號：2736924