【摘要】： 證券市場(chǎng)是建立在信息披露制度基礎(chǔ)上的,而信息披露的核心內(nèi)容是會(huì)計(jì)信息。近年來,隨著我國上市公司數(shù)量的增加,上市公司信息披露制度逐步規(guī)范,季度財(cái)務(wù)報(bào)告也逐漸成為我國證券市場(chǎng)信息披露體系中的重要組成部分。編制季度報(bào)告可以為投資者及時(shí)掌握上市公司經(jīng)營狀況,提供投資決策信息,并預(yù)測(cè)下期盈余提供及時(shí)有效的信息。隨著季度報(bào)告披露政策的施行,季度報(bào)告的分析對(duì)于投資者進(jìn)行決策也起到越來越重要的作用。那么,市場(chǎng)對(duì)季度財(cái)務(wù)報(bào)告的盈余信息會(huì)有怎么樣的反應(yīng)就成為值得深入研究的問題。 本文選取滬深300指數(shù)所包含的300家上市公司從2002年到2007年的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告為樣本,基于證券市場(chǎng)效率理論和會(huì)計(jì)盈余信息理論,運(yùn)用事件研究的方法,通過平均非正常收益率和累積平均非正常收益率在季度盈余報(bào)告公布前后15個(gè)交易日內(nèi)的變化,以及未預(yù)期會(huì)計(jì)盈余對(duì)非正常收益率的回歸分析兩種研究方法,對(duì)季度財(cái)務(wù)報(bào)告的信息含量進(jìn)行了實(shí)證研究,進(jìn)而分析我國股票市場(chǎng)所處的效率狀況。實(shí)證結(jié)果表明:(1)季度盈余報(bào)告公布前后平均非正常收益率和累積平均非正常收益率都發(fā)生了明顯的變化,說明在我國A股市場(chǎng)季度盈余報(bào)告是具有信息含量的;(2)通過對(duì)未預(yù)期盈余分為利好組和利空組的分析,得出市場(chǎng)能夠區(qū)別對(duì)待不同性質(zhì)的會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù),但是市場(chǎng)對(duì)利空消息反應(yīng)強(qiáng)烈,對(duì)利好消息反應(yīng)平淡;(3)在分年度的檢驗(yàn)中,可以看到盈余反應(yīng)系數(shù)的顯著性不斷增強(qiáng),證明我國A股市場(chǎng)的投資者對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)盈余的重視程度在不斷增加;(4)研究結(jié)果傾向于我國A股市場(chǎng)基本處于半強(qiáng)式效率,至少我國證券市場(chǎng)正處在從弱式有效向半強(qiáng)式有效轉(zhuǎn)變的過程中。 本文對(duì)季度會(huì)計(jì)信息含量的實(shí)證研究,對(duì)于了解我國股票市場(chǎng)會(huì)計(jì)盈余信息的信息含量,及投資者對(duì)于會(huì)計(jì)盈余信息的重視程度有一定的參考價(jià)值。同時(shí),對(duì)我國股票市場(chǎng)所處效率狀況的分析,對(duì)于發(fā)展和完善我國股票市場(chǎng)的信息披露制度有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 胡旭;上市公司第四季度非經(jīng)常性損益項(xiàng)目盈余管理研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2736124