發(fā)布時(shí)間：2020-06-30 01:41

【摘要】： 股票市場(chǎng)股指波動(dòng)是許多經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域研究的一個(gè)重要方面。研究中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的異常變動(dòng),深入挖掘股票市場(chǎng)波動(dòng)規(guī)律,是投資者理解股票市場(chǎng)、確立正確投資觀念的關(guān)鍵,同時(shí)也對(duì)管理層加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管有重要參考價(jià)值。 中國股票市場(chǎng)是新興市場(chǎng),波動(dòng)頻率大、程度高、易受外界因素的影響,出現(xiàn)異常波動(dòng)的情況較多,因此有必要對(duì)中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變進(jìn)行研究,以便充分了解當(dāng)股市發(fā)生突變時(shí),股指波動(dòng)呈現(xiàn)出什么樣的特點(diǎn),以及是什么因素造成了這些特點(diǎn)。本文基于此,試圖從定性和定量?jī)蓚�(gè)角度對(duì)中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變性進(jìn)行分析。本文分為三個(gè)部分：第一部分(第一、二章)：緒論部分與理論部分。緒論部分除了介紹本文研究背景、意義、內(nèi)容與方法外,還介紹了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的研究。理論部分介紹了本文采用的實(shí)證研究方法與模型：ICSS運(yùn)算法和GARCH模型、EGARCH模型,并在前人研究的基礎(chǔ)上,抽象概括了中國股市波動(dòng)的特點(diǎn)與影響因素；第二部分為定性研究與定量研究(第三、四、五章)：定性部分,基于中國股票發(fā)展史以及樣本期間國內(nèi)外大事,分析中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)突變的特點(diǎn)以及影響因素。定量部分：先采用ICSS法預(yù)測(cè)中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變點(diǎn),再將這些突變點(diǎn)作為虛擬變量引入GARCH模型和EGARCH模型,通過比較,分析股指波動(dòng)的突變對(duì)整個(gè)股市波動(dòng)持續(xù)性的影響以及對(duì)中國股市中存在的杠桿效應(yīng)的影響,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析中國股市股指波動(dòng)突變的特點(diǎn)以及背后的影響因素；第三部分：結(jié)論與局限。 本文所采用的數(shù)據(jù)是上證綜指和深證成指從1997年1月1日到2009年12月31日的股指日收盤數(shù)據(jù),結(jié)果發(fā)現(xiàn),中國股票市場(chǎng)股指波動(dòng)發(fā)生突變時(shí),滬深股市之間存在單向的波動(dòng)溢出效應(yīng),政策對(duì)股市的調(diào)控作用變?nèi)?波動(dòng)的持續(xù)性變強(qiáng),而且突變時(shí),在整個(gè)樣本區(qū)間是不存在杠桿效應(yīng),但不否認(rèn)在某個(gè)突變點(diǎn)或某個(gè)時(shí)間區(qū)域是存在杠桿效應(yīng)的。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【圖文】：

2002/06/20000.0001935366692222008/10/10002002/07/22220.0004707244493332008/11八9992002/09/13334.22259E一055594442008/12/23332002八l/01119.46667E一055595552009/02/16662002八2/02220.0002254922296662009/04/07772003/01/14440.0002683255597772009/05/12222003/03/26660.0001631211198882009/08/14442003/04/23330.0001676222299992009/09/03332003/06/11110.00029564333100002009/11/2333注1):表格4.1和表格4.2中的數(shù)據(jù)由excel計(jì)算得出。證綜指和深證成指在各個(gè)突變點(diǎn)之間的方差值用圖(見重大突變點(diǎn)(方差>0.0004)。0016

圖4.2深證成指突變點(diǎn)間的方差變化圖 Fig.4.2varianeechangeonsuddenchangesofShenzhenComPonentIndex由圖4.1和圖4.2可知，上證綜指的重大突變點(diǎn)有29個(gè)，深證成指的重大突變點(diǎn)有31個(gè)，Tab.見表4.3:表4.3上證綜指和深證成指收益序列的重大突變點(diǎn) 4.3greatsuddenehangesinretumssequeneesofShanghaieomPositeinde

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本文編號(hào)：2734665