【摘要】： 20世紀80年代以來,研究學(xué)者發(fā)現(xiàn)金融市場中存在很多與傳統(tǒng)金融理論——有效市場理論不相符的“異�，F(xiàn)象”,包括元月效應(yīng)、季節(jié)效應(yīng)等。為了探求其原因,研究人員將非線性分析,動力系統(tǒng),混沌和分形等研究自然科學(xué)的研究方法應(yīng)用于證券市場,并借助于復(fù)雜系統(tǒng)研究工具建立了許多模型。 本文利用意見擴散模型——Sznajd模型描述股票市場中市場交易者之間的微觀關(guān)系,建立了基于個體的金融資產(chǎn)(股票)價格形成模型。模型中個體的決策受自身意愿和周圍鄰居決策的共同影響,價格形成和演化過程參照實際股票市場中的價格形成過程,即做出買賣決策,報出買賣價格,實現(xiàn)買賣交易,最后產(chǎn)生市場價格。 在適當(dāng)?shù)某跏紬l件和參數(shù)空間中進行計算機模擬,并對模擬結(jié)果進行數(shù)值分析。結(jié)果顯示模擬的價格曲線和收益率曲線的一些特征具有金融資產(chǎn)波動的典型統(tǒng)計特性,如長記憶性,尖峰厚尾特性等,與現(xiàn)實市場中的實證研究結(jié)果基本相符,因此,認為本文建立的股票市場價格模擬模型在某些方面抓住了實際市場的屬性。對模型中參數(shù)作用進行了敏感度分析,重點闡述了投資者意愿和逆反作用兩個因素對金融資產(chǎn)價格的影響。最后,簡單分析了市場中理性人和跟隨者同時存在時候金融資產(chǎn)的宏觀表現(xiàn)。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.9
【圖文】：

圖3.1Sznajd模型的時空演化圖Fig.3.1SPace一timeevolutionoftheszn:JdModel從圖3，1中可以看出，系統(tǒng)經(jīng)過演化最終達到了意見統(tǒng)一。圖中(b)一(f)是變化過程。但是，在實際情況中出現(xiàn)僵持狀態(tài)的概率幾乎為0，任何事情一般都只有“輸贏”對立的狀態(tài)，所以很多學(xué)者對這個模型進行了改進，消除了僵持態(tài)的反鐵磁性吸下面一節(jié)將從意見影響規(guī)則，模擬空間和意見流向等方面對sznajd模型的改進和行詳細的介紹。Sznajd模型的改進和擴展JuanR.Sanchez修改了Sznajd基本模型的反鐵磁性規(guī)則，將原來的意見影響規(guī)為[261:如果冬又凡1二一1，則凡_:=凡和凡2=凡刊。模擬結(jié)果顯示，基本模型中的第三種演化狀態(tài)消失了，并且模擬達到穩(wěn)定狀態(tài)所

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本文編號：2729266