【摘要】： 創(chuàng)業(yè)投資作為一種新興的投資模式,在半個世紀的發(fā)展過程中,為世界經濟的增長做出了巨大貢獻。創(chuàng)業(yè)投資順暢的退出渠道是創(chuàng)業(yè)投資整個運行環(huán)節(jié)正常運行的重要保障。但是,從我國目前的情況來看,主板市場門檻較高而二板市場發(fā)展不成熟,產權交易市場也較為滯后,選擇一種適合我國國情的退出渠道非常重要。 本文便從這個角度出發(fā),分析股權回購作為創(chuàng)業(yè)投資退出方式的優(yōu)勢所在,并對其整個運行過程展開全面闡述。文章主要分為四個部分: 第一部分為股權回購的實證性分析,包含了三個方面的內容:股權回購的相關理論;我國創(chuàng)業(yè)投資退出環(huán)境現(xiàn)狀;股權回購的可行性考察。這一部分為全文的論述打下基礎,提供了理論工具。股權回購適應我國目前創(chuàng)業(yè)投資退出現(xiàn)狀,且具有較好的經濟效益,并可以借鑒股份回購的相關理論完善這一機制。 第二部分主要分析了股權回購的條件。本文認為股權回購應借鑒國外成功立法和實例,其一般條件應在《公司法》有關股份回購條件的基礎上有所突破,即擴大股權回購的啟動事由,并對股權回購的價格和數量進行條件性的限制,從而更好的保護各回購主體的權益。同時,基于創(chuàng)業(yè)投資和股權回購的特有性質,對股權回購的特殊條件從盈利性、期限性和審查性三個方面加以概括。 第三部分對股權回購的程序問題進行了分析。在借鑒公司因減少注冊資本進行股份回購時的特殊通過程序,以及公司合并時相關法律法規(guī)規(guī)定的具體操作程序的基礎上,結合股權回購的特點,將其基本程序分為發(fā)起、審查、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記五個步驟,并對回購程序中的幾個主要問題,如企業(yè)資產評估、股權認購順序、回購的方式和資金來源等,進行重點分析。 第四部分對股權回購的效力進行了研究。主要包括股權回購的基本效力及其效力的三種重要表現(xiàn),即股權回購對公司注冊資本、大小股東利益均衡和無形資產的影響。股權回購協(xié)議是股權回購的效力來源,明確回購協(xié)議的成立和生效時間,將股權回購的效力范圍擴展至股權回購中和股權回購后兩個階段,股權回購效力就是在這兩個階段發(fā)生的。
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F832.51

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本文編號：2724827