【摘要】： 我國已加入WTO,金融市場最終將全面向外國金融機(jī)構(gòu)開放,我國金融機(jī)構(gòu)面臨兩個生存性問題:如何保住國內(nèi)市場和向國外市場發(fā)展。我國金融機(jī)構(gòu)只有集中精力發(fā)展在選擇和管理風(fēng)險方面高人一籌的技能,才有可能在全球金融化的背景下解決上述問題。VaR作為先進(jìn)的風(fēng)險測量方法,同時也是國際金融監(jiān)管工具,將VaR引入我國金融機(jī)構(gòu)是勢在必行之舉,特別是處于潛在金融風(fēng)險最大領(lǐng)域的股票市場,不可避免的成為金融風(fēng)險管理的重點(diǎn)。本論文以股票型基金投資組合作為研究目標(biāo),建立相應(yīng)的VaR模型,進(jìn)行VaR風(fēng)險管理,不僅有利于加強(qiáng)證券投資基金風(fēng)險管理能力,提高參與國際競爭的能力,而且為其它非銀行金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用VaR風(fēng)險管理提供了借鑒的經(jīng)驗(yàn),具有重要現(xiàn)實(shí)意義。 本文首先介紹了股票風(fēng)險管理的發(fā)展與風(fēng)險特征的分類,之后提出我國傳統(tǒng)股票風(fēng)險管理的現(xiàn)狀及存在的問題,并引出風(fēng)險價值Value At Risk(VAR)方法的產(chǎn)生背景與研究現(xiàn)狀,論述了VaR技術(shù)計算的基本思路和方法,比較了各種計算方法的優(yōu)缺點(diǎn)。最后通過對易方達(dá)股票型基金投資組合風(fēng)險的實(shí)證分析,引入?yún)f(xié)方差模型的VaR值計算,分析股票型基金投資組合風(fēng)險值,以及對組合中每個單個股票風(fēng)險進(jìn)行度量,分析投資組合的風(fēng)險構(gòu)成,為投資組合的選取和風(fēng)險來源及風(fēng)險規(guī)避作出了相關(guān)分析。并就VaR技術(shù)在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用展開定性的描述。 論文創(chuàng)新之處主要在于,從實(shí)證的角度運(yùn)用VaR模型對股票的風(fēng)險進(jìn)行了度量。由于股票價格的瞬息萬變,對股市風(fēng)險的估計必須保持實(shí)時性,根據(jù)最新的波動信息計算VaR值,對樣本數(shù)據(jù)的選擇也顯得甚為重要,因此建議采用跨行情的歷史數(shù)據(jù)作為樣本的課題研究。通過對我國基金股票投資組合,計算出投資組合總的風(fēng)險值,并具體測算出個股在一定時期的風(fēng)險暴露額。并進(jìn)一步介紹VaR在我國金融市場中的幾種應(yīng)用,為我國股票市場風(fēng)險可行性評估提供了可行性實(shí)踐依據(jù),這也是本文的預(yù)期創(chuàng)新之處,本課題的研究具有一定的學(xué)術(shù)價值和應(yīng)用價值。
【學(xué)位授予單位】：西北農(nóng)林科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F831.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 王增建;基于VaR和CVaR模型的我國股票市場短期風(fēng)險度量的比較研究和應(yīng)用[D];上海師范大學(xué);2011年

2 胡海洋;當(dāng)前形勢下我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險問題的研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

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本文編號：2709263