發(fā)布時間：2020-05-31 18:28

【摘要】：多因子定價模型(Multifactor Pricing Model)是資產(chǎn)定價理論發(fā)展到套利定價理論(Arbitrage Pricing Theory,APT)之后的延伸,是對金融資產(chǎn)定價研究的重要理論突破。Fama與French(1992)對美國股票市場進行了實證研究,提出著名的三因子定價模型,他們認為在解釋證券收益率的變動時,除了資本資產(chǎn)定價模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)中的所述的市場風險因子之外,還應(yīng)該加入和公司個體特征相關(guān)的規(guī)模(Size)因子和價值(Value)因子,這三個因子一起可以很好地解釋股票市場收益的變動。Fama-French模型存在很大的爭議,各國的金融學家分別試圖用這個模型來解釋各自國家的股票的收益變動情況�，F(xiàn)代金融學對風險—收益間的權(quán)衡的思考方法不斷地演變,多因子定價模型的研究日益與金融管理實踐相融合,特別是Fama-French三因子模型具有很好的研究方法。中國股票市場很難獲得完整的股票數(shù)據(jù),最后描述和分析了一個的基于規(guī)范的股票數(shù)據(jù)庫(CSMAR)中國股票市場多因子模型的實證檢驗結(jié)果,結(jié)果表明規(guī)模因子和價值因子是中國證券市場重要的相關(guān)風險來源。
【學位授予單位】：武漢大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F830.91

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

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本文編號：2690277