發(fā)布時間：2020-05-27 12:20

【摘要】： 積極指數(shù)化投資作為一種全新的投資模式出現(xiàn),正在被全球的資產(chǎn)管理公司、基金管理公司以及各類投資者所接受和應(yīng)用,其對全球金融市場的結(jié)構(gòu)以及對投資模式的變革所產(chǎn)生的影響將非常深遠(yuǎn)。 本文在介紹指數(shù)化投資的內(nèi)涵與魅力,綜述國內(nèi)外指數(shù)跟蹤研究情況的基礎(chǔ)上對有收益約束的跟蹤指數(shù)投資組合問題進(jìn)行了重點(diǎn)研究,得到了在最小均方誤差意義下跟蹤組合的解析表達(dá)式,證明得到最優(yōu)跟蹤組合可以表示為三個基金的凸組合(即三基金定理),證明最優(yōu)跟蹤誤差是收益約束的二次函數(shù),在均方差-均值平面上是一條拋物線,最后給出在允許賣空和不允許賣空條件下的數(shù)值計算結(jié)果。并進(jìn)一步討論加進(jìn)了債指的跟蹤,使得模型得到了推廣,并且得到了多指數(shù)跟蹤模型。 本文還在保證收益下有賣空約束的指數(shù)跟蹤模型進(jìn)行了探索,并且實證分析。接著從協(xié)整優(yōu)化指數(shù)跟蹤組合方面入手,構(gòu)造跟蹤組合對目標(biāo)指數(shù)進(jìn)行跟蹤,驗證了跟蹤組合和目標(biāo)指數(shù)的長期協(xié)整關(guān)系,并進(jìn)行了實證分析。
【圖文】：

-1 均方誤差—均值坐標(biāo)系下收益-誤差rn-error graph of mean square error-mean in coor解：* 1 12 w = Λ e + Λ1XYδ .3）：1 12 2 21 ' ' = 1 Λ e + 1 Λ 1= +XYδ d δ c221 =dcδ 可得最優(yōu)投資組合為* 1 121 w = Λ e + Λ1XYdc可得最優(yōu)跟蹤誤差為2*ε = E w *'X -Y

-2 均方誤差—均值坐標(biāo)系下收益-誤差rn-error graph of mean square error-mean in coord式中三個向量歸一化得1 2 2 21 2 2 ( ) (1 ) (1 ) ( ) (1 ) (1 ) ( + + Δ Δ + Δ Δ-1 -1-1 -1 -1 1'Λ μ Λ μ 1'Λ μ Λ μ 1'Λ μ p p pc r d b d a d r d b d ac d bc r 1μμ和-1-1Λ 11'Λ 1都是投資組合（因為分量系數(shù)和為 1，即合可以表示為三個基金的凸組合我們稱(221 2 2 1( ) (1 ) (1 ) ( )p p r d b d ac d bc r d + Δ Δ
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.9

【引證文獻(xiàn)】

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1 山q，

本文編號：2683526