發(fā)布時間：2020-05-20 01:13

【摘要】： 居民消費后的剩余資金可以選擇現(xiàn)金、銀行存款、股票、基金、債券等金融資產(chǎn)和住房等實物資產(chǎn)。一直以來,儲蓄存款是我國居民主要的金融資產(chǎn)形式,其他資產(chǎn)形式所占的比例較小。這也就導(dǎo)致了我國的居民儲蓄存款余額持續(xù)高速增長,部分資金積累在銀行未能通過貸款形成投資而造成了浪費。而我國的經(jīng)濟發(fā)展需要大量資金,一邊是資金閑置的浪費,一邊是企業(yè)直接融資困難。股票作為一種重要的融資方式,具有收益較高但風(fēng)險也較大的特點。由于我國股票市場發(fā)展還不完善,存在一定的問題,使得大多數(shù)居民仍然未能將股票作為其持有資產(chǎn)。 股票市場從2005年6月開始一段時期的上漲之后,居民參與到股市的熱情大漲,新開戶數(shù)大增,成交額持續(xù)增大,居民投資股票的意愿上升,多年來首選的存款意愿出現(xiàn)下降,儲蓄存款出現(xiàn)了增幅減緩甚至負增長的現(xiàn)象,可以看出,股票市場的繁榮影響到了我國居民的投資行為。在2007年11月以后,股票市場一路下滑,居民投資股票的意愿下降,儲蓄存款逐漸增長,居民儲蓄意愿回升,居民的資金又再一次地投向了銀行儲蓄。由此可知,股票市場的走勢及波動影響著投資者以及潛在投資者(居民)的儲蓄行為:當(dāng)股市上漲時,居民更多地投資股票,甚至將儲蓄存款從銀行取出,投入到股票市場;當(dāng)股市下跌、低迷時,居民將資金從股市取出并回到銀行儲蓄。股票與儲蓄存款的這種變換就是居民在資產(chǎn)選擇時進行的資產(chǎn)替代。本文的主要內(nèi)容就是要研究當(dāng)股票市場波動時對居民儲蓄存款的影響。 通過對影響居民儲蓄的因素進行分析及建立模型,以及對“牛市”和“熊市”下股市收益率對儲蓄存款的影響研究得出:對于我國居民來說,股票市場的發(fā)展對存款有一定的影響,但是儲蓄存款仍然被居民認為是最安全的首選金融資產(chǎn)。在股市大幅上漲時期,吸引部分居民將存款轉(zhuǎn)化為股票投資,使得存款增加額減少,對銀行存款起到了一定的分流,而在股市低迷、大幅下跌時期,居民不會選擇股票,甚至將原先投資的股票賣出,將資金存入銀行,居民儲蓄存款明顯增長。居民只有在股市較長時期大幅上漲時,才會由于前期收益率的顯著增加而選擇股票作為持有資產(chǎn),一旦股票市場收益下降,市場低迷,居民迅速將資金選擇更保險的方式:儲蓄存款。股市的漲落只是讓居民的資金在股市與儲蓄之間來回變動,股市也只是被居民當(dāng)作一個投機的場所,并未將其作為長期的投資對象。
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51;F832.22

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