【摘要】： 資產(chǎn)證券化的重要特征便是其風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制通過(guò)設(shè)立一個(gè)特殊目的機(jī)構(gòu),該特殊目的機(jī)構(gòu)通過(guò)真實(shí)銷售的方式受讓發(fā)起人擬證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn),使基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的其他資產(chǎn)相隔離,同時(shí)對(duì)特殊目的機(jī)構(gòu)的構(gòu)建進(jìn)行特殊的設(shè)計(jì),使特殊目的機(jī)構(gòu)免于破產(chǎn),以此維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的穩(wěn)定性和安全性,從而保證投資者的利益,確保資產(chǎn)證券化操作的成功進(jìn)行。鑒于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制的復(fù)雜結(jié)構(gòu)、涉及問(wèn)題眾多,本文僅對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制的核心問(wèn)題進(jìn)行分析和討論。 本文第一章為資產(chǎn)證券化的概述。第一節(jié)介紹了資產(chǎn)證券化的概念以及在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展情況,使大家了解資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生背景和地位作用；第二節(jié)介紹了資產(chǎn)證券化的參與主體和操作流程,使讀者能夠從宏觀上了解資產(chǎn)證券化,便于下文的分析；第三節(jié)分析了風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制在資產(chǎn)證券化中的重要作用,論證其是資產(chǎn)證券化的重要特征。 本文第二章和第三章對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制中的核心問(wèn)題進(jìn)行了具體分析。第二章主要分析了風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制中基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的法律問(wèn)題,筆者將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的法律問(wèn)題分為兩類,一類為與基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的合法性相關(guān),一類與基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性相關(guān)。在合法性問(wèn)題中,筆者著重分析了基礎(chǔ)資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)讓性、基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中“禁轉(zhuǎn)條款”的效力以及基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中“通知”三個(gè)較為重要的問(wèn)題；在資產(chǎn)證券化中,達(dá)到基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性標(biāo)準(zhǔn)一般會(huì)被稱為“真實(shí)銷售”,筆者首先介紹了能夠?qū)崿F(xiàn)“真實(shí)銷售”的幾種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓形式,而后對(duì)實(shí)現(xiàn)“真實(shí)銷售”的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了介紹和分析。第三章圍繞SPV的構(gòu)建進(jìn)行分析,第一節(jié)對(duì)SPV的設(shè)立形式進(jìn)行介紹,主要包括信托型、公司型以及合伙型三種SPV模式；第二節(jié)對(duì)SPV自身的風(fēng)險(xiǎn)隔離問(wèn)題進(jìn)行了分析,從自身業(yè)務(wù)范圍的限制、主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)的制約以及債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)的制約等方面進(jìn)行闡述。 本文第四章首先介紹了我國(guó)法律對(duì)上述問(wèn)題的規(guī)定,對(duì)我國(guó)現(xiàn)有法律規(guī)定進(jìn)行利弊分析,并提出了完善我國(guó)立法的一些建議。我國(guó)的資產(chǎn)證券化立法相當(dāng)欠缺,很多方面都存在空白。我國(guó)尚未就資產(chǎn)證券化制定專門(mén)的法規(guī),關(guān)于資產(chǎn)證券化所涉及的法律問(wèn)題的各種規(guī)定散見(jiàn)于《民法通則》、《合同法》、《信托法》等法律以及其他相關(guān)司法解釋中,這些規(guī)定有些存在矛盾之處,有些不利于資產(chǎn)證券化的開(kāi)展。因此,筆者建議,我國(guó)應(yīng)制定資產(chǎn)證券化的專門(mén)立法,對(duì)資產(chǎn)證券化的相關(guān)操作進(jìn)行特殊規(guī)定,以此促進(jìn)資產(chǎn)證券化的順利進(jìn)行。
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：D922.287;F830.91

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本文編號(hào)：2659092