發(fā)布時間：2020-04-15 04:46

【摘要】：當(dāng)前,我國金融改革正面臨著巨大挑戰(zhàn),間接融資低效率、貨幣供應(yīng)量快速增長、居民儲蓄難以向投資轉(zhuǎn)化以及金融各子市場發(fā)展失衡等現(xiàn)狀使得貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢,給宏觀調(diào)控增加了難度。在這樣的市場環(huán)境下,央行積極推出發(fā)行短期融資券,是推進(jìn)貨幣市場“超常”發(fā)展和金融體制改革的一項重要政策措施�？梢灶A(yù)見,這一創(chuàng)新產(chǎn)品的推出,將對拓寬企業(yè)直接融資渠道、改變直接融資與間接融資比例失調(diào)、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、防止廣義貨幣供應(yīng)量的過快增長、促進(jìn)貨幣市場與資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展、維護(hù)金融整體穩(wěn)定都產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響和重要意義,同時還將給發(fā)行企業(yè)、承銷機(jī)構(gòu),以及投資者等市場各微觀主體帶來積極意義。但受我國現(xiàn)有金融環(huán)境仍不完善的影響,這一市場在發(fā)展中仍存在著一些缺陷和潛在的風(fēng)險,值得我們予以關(guān)注。 本文的第一部分將主要闡述短期融資券的宏觀經(jīng)濟(jì)意義和對微觀各主體的積極意義;同時,通過在發(fā)行制度、利率、投資和交易市場范圍方面等各方面與普通企業(yè)債的對比,文中分析了當(dāng)前短期融資券的市場運行框架特點,并回顧了2005年的市場基本運行情況。 本文的第二部分將對美國發(fā)達(dá)金融市場的商業(yè)票據(jù)發(fā)展經(jīng)驗進(jìn)行了梳理,主要對美國的市場發(fā)展框架、產(chǎn)品特征及發(fā)展歷程進(jìn)行了研究,為制定我國短期融資券市場的發(fā)展策略提供參考依據(jù),力求使我國發(fā)展短期融資券市場做到少走彎路和錯路,適應(yīng)“超常”發(fā)展貨幣市場的要求。 本文第三部分就著重分析了當(dāng)前短期融資券市場中存在的一些問題,例如發(fā)行市場化程度不夠、信用評級制度落后、市場發(fā)展不均衡、市場基礎(chǔ)條件不完善等等。隨著短期融資券的快速發(fā)展和膨脹,若這些問題逐步爆發(fā),將使得整個市場的發(fā)展將陷入僵化和倒退,對我國的金融市場發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。 因此,發(fā)展短期融資券市場的正確思路應(yīng)是在快速發(fā)展的同時,重視市場基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善,培育成熟和合格的市場投資者,逐步由發(fā)行主體和承銷主體結(jié)構(gòu)單一、半市場化的運作方式過渡到結(jié)構(gòu)多元、完全市場化的運作軌道上來,本文第四部分就針對市場中存在的主要問題提出了相應(yīng)的策略和方法,例如加強各投資者信用風(fēng)險控制能力,規(guī)范信用評級市場,加強信用評級作用建立,完善信息披露制度,完善現(xiàn)有短期融資券發(fā)行管理辦法等等,從而推動短期融資券市場繼續(xù)快速、健康、有序的發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳偉,孫秋鵬;我國公司債券市場發(fā)展問題研究[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2005年02期

2 胡濱;何志剛;;論我國企業(yè)債券市場發(fā)展滯后的供求基礎(chǔ)[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2005年06期

3 周榮芳;美國商業(yè)票據(jù)市場的實踐及其啟示[J];南方金融;2005年05期

4 王嵐,劉人懷;券商內(nèi)部風(fēng)險管理的三把鎖[J];管理學(xué)報;2004年01期

5 邵瑩;李珍玉;;中美國債市場比較分析及啟示[J];廣西商業(yè)高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2005年04期

6 孫秋鵬,陳偉;發(fā)展我國公司債券市場的制約因素與應(yīng)對策略研究[J];貴州商業(yè)高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2004年04期

7 范永俊,吳東華;中國資本市場國際化的探討[J];貴州社會科學(xué);2002年06期

8 蘇曉鳳,唐掌珠;對改善我國風(fēng)險投資宏觀環(huán)境的思考[J];湖南廣播電視大學(xué)學(xué)報;2003年02期

9 吳成頌;;從美國經(jīng)驗看我國中小企業(yè)融資難問題的解決之道[J];經(jīng)濟(jì)社會體制比較;2009年01期

10 宋芳秀;中國準(zhǔn)市政債券發(fā)展研究[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;2002年06期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

2 李澤華;國債法律制度研究[D];中國政法大學(xué);2011年

3 彭志遠(yuǎn);國債的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及政策研究[D];四川大學(xué);2002年

4 郭濟(jì)敏;股票市場泡沫研究[D];廈門大學(xué);2003年

5 苗革立;美日商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度比較研究[D];吉林大學(xué);2004年

6 王銳;銀行體系失效與公司債券市場研究[D];西北大學(xué);2004年

7 邢燕;企業(yè)債券市場發(fā)展軌跡探析——兼論中國企業(yè)債券市場構(gòu)建[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

8 石太峰;論資產(chǎn)支持證券發(fā)行的法律監(jiān)管[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2005年

9 吳騰華;新興債券市場發(fā)展問題研究[D];華東師范大學(xué);2005年

10 郭永清;我國資本項目開放的動因與效應(yīng)研究[D];華東師范大學(xué);2005年

，

本文編號：2628149