【摘要】： 證券投資基金已經(jīng)成為我國證券市場中舉足輕重的機構(gòu)投資者,對我國的金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生著越來越深刻的影響。基金業(yè)績評價作為基金發(fā)展中的一個重要部分,是一個兼有理論性和實踐性的研究課題。隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,建立一個適合我國基金發(fā)展的全面、有效的基金業(yè)績評價體系無論對投資者和基金管理公司,還是對市場監(jiān)管部門都具有非常重要的意義。 在借鑒國外成熟的評價方法和先進的評級體系的基礎(chǔ)上,本文采用實證分析和比較分析相結(jié)合的研究方法對我國的證券投資基金業(yè)績進行了分析,并針對單一評價方法對基金業(yè)績評價的不足,將組合評價法引入了基金業(yè)績評價中,先對樣本基金進行了收益與風(fēng)險指標(biāo)分析、風(fēng)險調(diào)整后的收益指標(biāo)分析、基金業(yè)績來源與歸屬分析以及業(yè)績持續(xù)性分析,然后把以上單一指標(biāo)的評價結(jié)果進行了組合評價分析,建立了一個基于組合評價的基金業(yè)績評價體系。 本文共分為五部分: 第一章:緒論。闡述了研究背景及意義,然后對國內(nèi)外證券投資基金業(yè)績評價的研究成果進行了文獻綜述,總結(jié)了我國當(dāng)前基金業(yè)績研究中存在的問題。 第二章:證券投資基金概述。主要介紹了證券投資基金的定義、分類和特點以及我國證券投資基金的發(fā)展?fàn)顩r。 第三章:證券投資基金業(yè)績評價體系研究。在這一章中,首先介紹了基金收益評價方法、基金風(fēng)險度量方法、風(fēng)險調(diào)整后的基金業(yè)績評價方法、基金業(yè)績來源與歸屬分析方法以及基金業(yè)績持續(xù)性分析方法,然后把組合評價法引入基金業(yè)績評價中,介紹了組合評價的概念、種類以及組合評價的事前檢驗、事后檢驗。 第四章:證券投資基金業(yè)績評價的實證研究。該部分以2004年12月31日前成立的30只開放式基金為樣本基金,評價期間為2006年1月4日——2006年12月29日,采用單一指標(biāo)評價法和組合評價法對各基金的業(yè)績表現(xiàn)進行實證研究,并對其進行了科學(xué)、合理地評價和分析,正確認(rèn)識其表現(xiàn)優(yōu)劣,最后得出結(jié)論。 第五章:結(jié)論。通過實證分析,可以得出如下結(jié)論:在不考慮風(fēng)險因素時,基金業(yè)績超過了市場基準(zhǔn)組合;在給定風(fēng)險水平下,基金整體收益率超過了無風(fēng)險收益率,但不能顯著超過市場基準(zhǔn):基金總風(fēng)險高于市場基準(zhǔn),沒有充分分散非系統(tǒng)性風(fēng)險;基金經(jīng)理表現(xiàn)出一定的選股和擇時能力,但是缺乏明顯的證據(jù)支持;組合評價方法的評價結(jié)果更加合理和科學(xué)。
【圖文】：

Fig.5DeeomposediagraJ盯ofFamamodel在圖5中，，連接無風(fēng)險收益率Rf和市場組合M構(gòu)成的SML直金所實現(xiàn)的回報率是否面臨的風(fēng)險相匹配提供了基準(zhǔn)。基金i是某一其收益率與SML直線上相同風(fēng)險水平的尸點的期望收益率之差R‘一該基金的選擇收益率。基金i的總的超額風(fēng)險為R‘一凡，那么R(刀‘)
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2612287