【摘要】：隨著國民財(cái)富的增加，購買基金成為越來越多投資者的選擇。但是憑借有限的精力和專業(yè)知識(shí)，投資者很難在為數(shù)眾多的基金里邊挑選出適合自己的一只。其次，投資者挑選的依據(jù)主要是基金行業(yè)的業(yè)績排名，目前，我國基金行業(yè)仍然是以收益進(jìn)行排名為主。這種單一指標(biāo)排名方式只強(qiáng)調(diào)收益，忽略了包括風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的許多關(guān)鍵因素，因此無論是給投資者還是基金管理人都造成了不利影響。因此，構(gòu)建一種客觀的多指標(biāo)評(píng)價(jià)方法，對(duì)基金行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。 本文利用交叉效率DEA模型對(duì)2010年度10只基金進(jìn)行績效評(píng)價(jià)，通過構(gòu)建以收益率權(quán)重最大化為目標(biāo)函數(shù)的二階段線性規(guī)劃，減少了有效基金最優(yōu)權(quán)重的不唯一性。模型中選取的投入指標(biāo)為收益標(biāo)準(zhǔn)差和基金平均份額費(fèi)用，產(chǎn)出指標(biāo)為累積平均凈值收益率及凈資產(chǎn)增長率。 由于DEA模型中的有效決策單元只占被評(píng)價(jià)決策單元中的少數(shù)，而最優(yōu)權(quán)重的不唯一性主要出現(xiàn)在有效決策單元中，因此，無論采用哪種二階段目標(biāo)函數(shù)，最優(yōu)權(quán)重的改變都不大，，從而不同類型的交叉效率模型其結(jié)果必然相近。將本文構(gòu)建的模型計(jì)算結(jié)果和壓他性、利他型、理想型交叉效率模型的計(jì)算結(jié)果相比較，其相關(guān)系數(shù)均超過90%，因此，不同交叉效率模型的評(píng)價(jià)結(jié)果基本一致。 DEA模型除了能夠?qū)Q策單元進(jìn)行評(píng)價(jià)以外，其另外一個(gè)重要的功能就是對(duì)非有效的決策單元進(jìn)行改進(jìn)，本文提出了在交叉效率模型下的基金效率改進(jìn)方法。由于評(píng)價(jià)中基金都要相互評(píng)價(jià)，因此，每只基金都可以針對(duì)不同的評(píng)價(jià)基金進(jìn)行改進(jìn)。與改進(jìn)前相比，除了有效基金以外，其他基金的交叉效率值都有所提高。
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 陳權(quán)寶;聶銳;;基于DEA(C~2GS~2)模型的開放式投資基金績效有效性分析[J];商業(yè)研究;2008年04期

2 鄧超;袁倩;;基于動(dòng)態(tài)DEA模型的證券投資基金績效評(píng)價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2007年01期

3 王聰;證券投資基金績效評(píng)估模型分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年09期

4 王守法;我國證券投資基金績效的研究與評(píng)價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年03期

5 付祥;朱洪亮;;基于二階隨機(jī)占優(yōu)的DEA模型在基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J];金融縱橫;2010年01期

6 陳剛;證券投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的非參數(shù)方法[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2003年02期

本文編號(hào)：2533512