【摘要】：本文將行為金融理論引入可轉換債券定價及其風險度量之中,構建了投資者情緒下的可轉換債券定價模型,并對其風險度量進行了研究。分析過程中按照從簡單到復雜的過程建立了研究體系。先研究基于投資者情緒對最基礎的可轉換債券的定價,考察投資者情緒對風險度量的影響。之后,研究基于投資者情緒的可贖回可轉換債券的定價,考察投資者情緒對其風險度量的影響。結論表明,最基礎的可轉換債券中,投資者對市場貼現(xiàn)率、股票價格過度樂觀將提高可轉換債券的價格,反之,將會降低其價格。投資者對預期股票波動率過度樂觀將降低可轉換債券的價格,反之提高其價格�？哨H回可轉換債券中,投資者對預期股票波動率無論表現(xiàn)為樂觀還是悲觀,只要嚴重偏離理性的情況,都將低估可贖回可轉換貼現(xiàn)債券的價值。大多數(shù)情況下,投資者對預期股票價格表現(xiàn)為過度悲觀,將會低估可贖回可轉換債券的價值。投資者對預期股票價格表現(xiàn)為過度樂觀的情況下,將會高估可贖回可轉換債券的價值,但隨著程度的加強,也將低估可贖回可轉換債券的價值。
【學位授予單位】：青島大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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本文編號：2533487