【摘要】：在多因子HJM(Health-Jarrow-Morton)模型框架下,定義了多利率風險因素的隨機利率風險測度模型.基于兩因子和三因子HJM模型,給出了多因子HJM模型下的隨機利率風險測度模型的具體實例.實證分析部分比較了傳統(tǒng)與隨機、單因子與多因子利率風險測度的利率風險免疫效果.實證結果顯示,多因子HJM模型下的隨機利率風險測度模型的免疫效果明顯優(yōu)于單因子隨機利率風險測度的免疫效果,更能充分顯示出隨機利率風險測度較之傳統(tǒng)利率風險測度的優(yōu)越性,在利率風險管理中具有較高的應用價值.
[Abstract]:Under the framework of multi-factor HJM (Health-Jarrow-Morton) model, the stochastic interest rate risk measurement model of multi-interest rate risk factors is defined. Based on the two-factor and three-factor HJM models, a concrete example of the stochastic interest rate risk measurement model under the multi-factor HJM model is given. In the part of empirical analysis, we compare the immune effect of interest rate risk between traditional and random, single-factor and multi-factor interest rate risk measures. The results show that the immune effect of the stochastic interest rate risk measurement model based on the multi-factor HJM model is better than that of the single-factor stochastic interest rate risk measure. It can fully show the advantages of the random interest rate risk measurement compared with the traditional interest rate risk measurement, and has a higher application value in interest rate risk management.
【作者單位】： 天津大學管理與經(jīng)濟學部;
【基金】：國家自然科學基金(71171144,71471129) 教育部博士點基金(20130032110016) 教育部人文社會科學研究青年基金(11YJCZH147)
【分類號】：F832.5;F224

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本文編號：2304045