【摘要】：近年來，，銀行業(yè)不僅不斷地發(fā)展壯大，而且其在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也明顯地表現(xiàn)出了越來越大的推動(dòng)作用。銀行業(yè)近幾年一直保持快速發(fā)展，而且政府也在陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)抑制資本過熱的宏觀政策，再加上眾多中小投資者也青睞于銀行企業(yè)股，這些都使得銀行業(yè)備受社會(huì)多方關(guān)注。對(duì)投資者來說，獲取信息的一個(gè)重要來源就是企業(yè)年度報(bào)表。本文在信息披露理論的基礎(chǔ)上，試圖探索有哪些因素在年度報(bào)告信息披露后會(huì)影響股價(jià)上漲或下跌的持續(xù)時(shí)間，得出包含這些影響因素的各種指標(biāo)的體系圖。從而不僅可以為投資者的相關(guān)行為和決策提供參考意見，而且還能為其他企事業(yè)單位和個(gè)人考察銀行業(yè)及資本市場(chǎng)業(yè)績(jī)行情給與借鑒和啟示。 本文在綜述國內(nèi)外會(huì)計(jì)信息披露與股價(jià)反應(yīng)研究成果的基礎(chǔ)上，建立了以銀行業(yè)為背景的上市銀行年度報(bào)告披露后股價(jià)反應(yīng)的模型。結(jié)合我國上市銀行年報(bào)的特點(diǎn)，本文實(shí)證分析的研究對(duì)象為16家銀行2008年、2009年和2010年連續(xù)三年的年度報(bào)表披露后股票價(jià)格上升或下降的持續(xù)時(shí)間。對(duì)其運(yùn)用生存分析中的Kaplan-Meier進(jìn)行估計(jì)，得到銀行業(yè)上市公司股價(jià)持續(xù)上升和下降時(shí)間的分布。結(jié)果表明股價(jià)持續(xù)上漲和下跌時(shí)間兩種情況的分布存在較為明顯的差異。為了識(shí)別哪些關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和股票交易技術(shù)因素會(huì)對(duì)股價(jià)波動(dòng)持續(xù)的時(shí)間產(chǎn)生影響，本文引入Cox危險(xiǎn)比例模型來對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合分析。結(jié)果表明：銀行業(yè)上市公司的8個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、股票成交量和成交價(jià)格的變動(dòng)是影響股票價(jià)格波動(dòng)持續(xù)時(shí)間的最為關(guān)鍵的10個(gè)變量。通過對(duì)比這些影響因素，本文得出會(huì)計(jì)信息比技術(shù)因素對(duì)股價(jià)變動(dòng)的持續(xù)時(shí)間的影響更大。最后，本文在考察銀行業(yè)上市公司的報(bào)表特點(diǎn)并結(jié)合我國證券市場(chǎng)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，又更深入地論述了結(jié)論產(chǎn)生的原因和從結(jié)論可得到的啟示，并提出以后研究的改進(jìn)方向。
[Abstract]:In recent years, the banking industry has not only developed and expanded, but also obviously played a more and more important role in the economic development of our country. The banking industry has been developing rapidly in recent years, and the government has introduced macro policies to restrain capital overheating in succession, and many small and medium investors are also in favor of the banking enterprises. For investors, an important source of information for investors is the annual report of the enterprise. Based on the information disclosure theory, this article tries to explore the factors that affect the duration of the price rise or fall after the disclosure of the annual report information. The system diagram of various factors can not only provide reference for the related behavior and decision of the investors, but also provide reference and inspiration for other enterprises and individuals to examine the performance of the banking and capital markets.
On the basis of the review of the results of accounting information disclosure and stock price response at home and abroad, this paper sets up a model of stock price response after the annual report of the listed bank, which is based on the banking industry. Combined with the characteristics of the annual report of China's listed banks, the research object of this paper is 16 banks in 2008, 2009 and 2010 for three years. The duration of the rise or decline of the stock price after the annual report is disclosed. Estimates of the Kaplan-Meier in its use of survival analysis results in a continuous rise in the stock price and the distribution of the fall time. The results show that there are significant differences in the distribution of the two cases of the stock price rising and falling time. Some key financial indicators and stock trading technical factors will affect the duration of stock price volatility. In this paper, the Cox risk proportion model is introduced to fit and analyze the sample data. The results show that the 8 main financial indexes of the bank listed companies, the change of the stock volume and the transaction price are the influence of the volatility of the stock price. 10 of the most critical variables of time. By comparing these factors, this paper draws a conclusion that accounting information has a greater impact on the duration of stock price changes than technical factors. Finally, this paper, on the basis of investigating the characteristics of the report of the listed companies of the banking industry and combining with the status of the securities market in China, discussed the origin of the conclusions more deeply. As well as the enlightenment that can be obtained from the conclusion, it also puts forward the direction for future research.
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F830.42;F832.51;F224

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本文編號(hào)：2136613