發(fā)布時間：2018-05-14 22:00

  本文選題：擴散跳躍過程 + 短期利率模型��； 參考：《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》2014年11期

【摘要】：在短期利率的擴散跳躍模型基礎(chǔ)上,進一步考慮了模型擴散項方差自相關(guān)性、非對稱性以及跳躍項的均值回復(fù)性等設(shè)定,以捕捉短期利率的均值回復(fù)、波動率集聚、非零偏態(tài)和超額峰度以及非連續(xù)性等特征。利用上海銀行同業(yè)拆放市場(SHIBOR)日交易利率數(shù)據(jù)得出以下結(jié)論。首先,SHIBOR利率市場存在均值回復(fù)效應(yīng),由跳躍設(shè)定引起的混合正態(tài)分布能捕捉利率增量的尖峰特征。其次,利率增量方差遵循顯著的非對稱自相關(guān)過程,且正的沖擊會產(chǎn)生更大的波動性,導(dǎo)致有偏分布。最后,跳躍是利率均值回復(fù)速率的重要組成部分,也是利率的水平值動態(tài)尤其是波動性動態(tài)的重要來源。
[Abstract]:Based on the diffusion jump model of short-term interest rate, the self-correlation, asymmetry and mean recovery of diffusion term are further considered in order to capture the mean return and volatility agglomeration of short-term interest rate. Nonzero skewness, excess kurtosis and discontinuity. The following conclusions are drawn from the daily trading rate data of Shanghai Interbank offered Market (SHIBOR). First of all, there is a mean recovery effect in SHIBOR interest rate market, and the mixed normal distribution caused by jump setting can capture the peak characteristics of interest rate increment. Secondly, the incremental variance of interest rate follows a significant asymmetric autocorrelation process, and the positive impact will produce greater volatility, resulting in biased distribution. Finally, the jump is an important part of the average rate recovery rate, and also an important source of the level dynamics of interest rate, especially the volatility dynamics.
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71102025、71172041) 江蘇省高校實驗室研究會2012年度立項研究課題(20120111)的資助
【分類號】：F832.5;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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3 王p，

本文編號：1889629