本文選題：噪音交易 + 交易到達過程　； 參考：《系統(tǒng)工程學(xué)報》2014年01期

【摘要】：通過將噪音交易者引入交易樹擴展經(jīng)典的EKOP模型,構(gòu)建了含有7個不同狀態(tài)的新的交易到達過程模型,然后基于泊松到達理論得到交易到達過程的單期似然函數(shù)及多期聯(lián)合似然函數(shù),從而達到估計證券市場的噪音交易比例的目的.HS300樣本股樣本期間的估計結(jié)果表明,中國股票市場2011年1月 7月平均噪音交易比例達0.243 2,高于知情交易者比例.同時,參數(shù)結(jié)果分析表明期間噪音交易者情緒偏樂觀,市場的信息效率不高.
[Abstract]:By introducing noise traders into the trading tree to extend the classical EKOP model, a new transaction arrival process model with seven different states is constructed. Then, based on Poisson's arrival theory, the single-period likelihood function and the multi-period joint likelihood function of the transaction arrival process are obtained, thus achieving the purpose of estimating the noise trading ratio in the stock market. The average noise trading rate on the Chinese stock market in January and July 2011 was 0.243 2, higher than that of traders with knowledge of the matter. At the same time, the result of parameter analysis shows that the noise traders are optimistic and the information efficiency of the market is not high.
【作者單位】： 天津大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)部;天津大學(xué)金融工程研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71271146) 教育部長江學(xué)者與創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃資助項目(IRT1208)
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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本文編號：1854998