本文選題：信息透明度　切入點(diǎn)：機(jī)構(gòu)投資者　出處：《華東理工大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：本文以2005-2009年深圳證券交易所A股上市公司作為研究樣本,以深交所對上市公司的信息披露考評結(jié)果作為信息透明度的衡量指標(biāo),實(shí)證考察公司信息透明度對機(jī)構(gòu)投資者持股行為的影響。 研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者在投資決策中已在一定程度上考慮了公司的信息透明度。公司信息透明度越高,就越能吸引機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注,因而機(jī)構(gòu)投資者持股占該公司流通股的比例就越高,持有該公司股票的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量也越多。并且他們會明顯增持信息透明度上升的公司,并減持信息透明度下降的公司。而機(jī)構(gòu)投資者參與度不同的公司,機(jī)構(gòu)持股行為對信息透明度變化的反應(yīng)也不同。此外,研究還發(fā)現(xiàn),信息透明度越高,其業(yè)績的可靠性越強(qiáng),機(jī)構(gòu)投資者持股對公司業(yè)績的敏感性越高。本文對促進(jìn)監(jiān)管部門完善信息披露政策,喚起上市公司主動提高信息透明度的自覺意識,加強(qiáng)對投資者保護(hù)具有積極意義。
[Abstract]:In this paper, A shares listed companies of Shenzhen Stock Exchange from 2005 to 2009 are taken as research samples, and the information disclosure evaluation results of Shenzhen Stock Exchange are taken as the measure of information transparency.An empirical study of the impact of corporate information transparency on institutional investors' shareholding behavior.It is found that institutional investors have to some extent considered the transparency of information in their investment decisions.The higher the transparency of corporate information, the more attention institutional investors can attract, so the higher the proportion of institutional investors in the company's outstanding shares, the larger the number of institutional investors holding the company's shares.And they will significantly increase their holdings of companies with increased transparency, and reduce their holdings of companies that are less transparent.The response of institutional ownership to the change of information transparency varies with the participation of institutional investors.In addition, the higher the transparency of information, the stronger the reliability of performance and the higher the sensitivity of institutional investors to corporate performance.This paper is of great significance to promote the supervision department to perfect the information disclosure policy, to arouse the conscious consciousness of the listed companies to improve the information transparency, and to strengthen the investor protection.
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F275;F832.51;F224

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本文編號：1718356