本文選題：貝葉斯決策　切入點：過度反應(yīng)　出處：《系統(tǒng)工程》2014年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：現(xiàn)有研究多將證券市場過度反應(yīng)現(xiàn)象歸因于投資者信息不對稱、非理性決策等行為金融學(xué)因素,認(rèn)為其與投資者貝葉斯理性決策準(zhǔn)則相矛盾。本文以投資者信息對稱和理性交易為前提,以貝葉斯決策準(zhǔn)則為框架,通過引入不確定效應(yīng)和信息擴(kuò)散因素,重新詮釋信息沖擊下的證券市場過度反應(yīng)特征。結(jié)論顯示:市場過度反應(yīng)現(xiàn)象可能并非投資者異質(zhì)性和非理性決策行為所導(dǎo)致,而是市場本身的固有屬性;投資者理性程度、沖擊持續(xù)時間、公司分紅穩(wěn)定性是影響過度反應(yīng)特征的重要因素。
[Abstract]:Most existing studies attribute overreaction in the securities market to behavioral financial factors such as information asymmetry, irrational decision-making, etc. It is considered that it contradicts the Bayesian rational decision criteria of investors. This paper takes the information symmetry and rational trading of investors as the premise, takes Bayesian decision criteria as the framework, and introduces the uncertainty effect and information diffusion factors. This paper reinterprets the overreaction characteristics of the securities market under the impact of information. The conclusion shows that the phenomenon of market overreaction may not be caused by investors' heterogeneity and irrational decision-making behavior, but rather the inherent attributes of the market itself, and the degree of investor rationality. Impact duration, dividend stability is an important factor affecting overreaction characteristics.
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【分類號】：O212.8;F830.91

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本文編號：1635097