本文關(guān)鍵詞： 分析師跟蹤 投資過度 投資不足 國(guó)有控股公司 非國(guó)有控股公司　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2015年30期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文選取2007-2012年我國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù),分析了分析師跟蹤能否發(fā)揮其外部監(jiān)督作用,緩解上市公司的非效率投資行為。研究發(fā)現(xiàn),分析師跟蹤與上市公司的投資過度和投資不足行為均顯著正相關(guān),并且對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)公司非效率投資的影響有所不同。分析師跟蹤影響國(guó)有控股公司的投資過度行為和非國(guó)有控股公司的投資不足行為,對(duì)國(guó)有控股公司的投資不足行為和非國(guó)有控股公司的投資過度行為沒有影響。研究表明,我國(guó)的證券分析師未能發(fā)揮資本市場(chǎng)信息中介的監(jiān)督作用,未能抑制上市公司的非效率投資行為,相反,分析師跟蹤加劇了上市公司的非效率投資行為。
[Abstract]:Based on the data of A-share listed companies in China from 2007 to 2012, this paper analyzes whether the analyst tracking can play its role of external supervision and alleviate the inefficient investment behavior of listed companies. There is a significant positive correlation between analyst tracking and overinvestment and underinvestment of listed companies. And the impact on the non-efficient investment of different property rights companies is different. Analysts track the over-investment behavior of state-owned holding companies and the underinvestment behavior of non-state-owned holding companies. There is no effect on the underinvestment behavior of state-owned holding companies and the excessive investment behavior of non-state-owned holding companies. The research shows that the securities analysts in China fail to play the supervisory role of capital market information intermediary. Instead of curtailing inefficient investments by listed companies, analysts tracked them to exacerbate them.
【作者單位】： 宿遷學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言眾所周知,我國(guó)證券市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng),信息不對(duì)稱現(xiàn)象嚴(yán)重,并且由于一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu),導(dǎo)致上市公司存在較為嚴(yán)重的非效率投資問題。其中,尤以國(guó)有控股上市公司的過度投資行為為甚。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為,良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠抑制上市公司的非效率投資行為,其中,證券

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