本文關(guān)鍵詞：糧食期貨市場(chǎng)基差風(fēng)險(xiǎn)控制模式研究　出處：《哈爾濱工業(yè)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在過(guò)去的幾十年中，世界性的糧食危機(jī)頻繁爆發(fā)，雖然我國(guó)政府實(shí)施了強(qiáng)有力的調(diào)控措施，但是糧食價(jià)格仍大幅度飆升，在這種情況下，糧食企業(yè)和農(nóng)民逐步將目光轉(zhuǎn)向期貨市場(chǎng)。投資者通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易，將價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為基差風(fēng)險(xiǎn)，如何控制基差風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為套期保值者不可避免的問題。本文對(duì)基差風(fēng)險(xiǎn)控制問題進(jìn)行研究，設(shè)計(jì)基差風(fēng)險(xiǎn)控制模式，，研究適應(yīng)我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)的發(fā)展，為以后的理論研究和現(xiàn)實(shí)應(yīng)用提供參考。 本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)評(píng)述，在此基礎(chǔ)上，提出了主要的研究?jī)?nèi)容與方法。隨后，界定了基差風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)概念，闡述了VaR方法和套期保值的相關(guān)理論，奠定了下文研究的理論依據(jù)。其次，分析了糧食期貨市場(chǎng)基差的來(lái)源和基差風(fēng)險(xiǎn)的成因，探討了基差風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)多頭套期保值者和空頭套期保值者盈虧狀況產(chǎn)生的不同影響；再次，明確了風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)、基本思想和手段，認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注基差風(fēng)險(xiǎn)中的出入市時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和保值數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，對(duì)糧食期貨市場(chǎng)基差風(fēng)險(xiǎn)控制模式進(jìn)行設(shè)計(jì)；最后，本文以交易活躍的大豆期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，對(duì)已設(shè)計(jì)出的風(fēng)險(xiǎn)控制模式進(jìn)行驗(yàn)證分析，得出結(jié)論：VaR技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能夠滿足投資者日常風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，運(yùn)用GARCH模型估計(jì)的動(dòng)態(tài)套期保值率的保值績(jī)效要好于靜態(tài)模型。通過(guò)對(duì)結(jié)論的分析，從形成理性的投資者群體、加快培植中介機(jī)構(gòu)、國(guó)有糧食企業(yè)的改革和完善期貨交易法律等四個(gè)方面提出相關(guān)的建議。
[Abstract]:In the past few decades , the world ' s food crisis broke out frequently , although our government has implemented strong regulation measures , but grain prices have soared . In this case , food enterprises and farmers gradually turn their eyes on futures markets . This paper summarizes the present situation of the domestic and foreign research , and then puts forward the main research contents and methods . Then , it defines the related concepts of the risk of the base difference . Then , the paper analyzes the origin of the risk control and the risk of hedging , and concludes that the risk control is better than the static model . By the analysis of the conclusion , the paper puts forward some relevant suggestions from the formation of rational investors group , the acceleration of the cultivation of intermediary institutions , the reform of state - owned grain enterprises and the improvement of the law of futures trading .

【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F724.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1419373