本文選題：政府干預(yù)　切入點(diǎn)：終極所有權(quán)性質(zhì)　出處：《技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章基于我國(guó)上市公司股權(quán)收購(gòu)數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了政府干預(yù)、控制權(quán)轉(zhuǎn)移與投資效率之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):民營(yíng)所有權(quán)性質(zhì)的標(biāo)的企業(yè)并購(gòu)時(shí)不易發(fā)生控制權(quán)的轉(zhuǎn)移,而國(guó)有所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)則相反;地方政府的干預(yù)顯著地增大了地方國(guó)有企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移傾向,而對(duì)中央國(guó)有企業(yè)的影響不顯著;并購(gòu)時(shí)控制權(quán)轉(zhuǎn)移行為減輕了并購(gòu)后公司自由現(xiàn)金流的過度投資程度,支持了并購(gòu)效率理論;地方政府的干預(yù)行為降低了并購(gòu)后地方國(guó)有企業(yè)自由現(xiàn)金流的過度投資程度,表現(xiàn)出"扶持之手"。文章的研究結(jié)論豐富了公司治理及企業(yè)管理研究文獻(xiàn)。
[Abstract]:Based on the stock acquisition data of listed companies in China, this paper empirically tests the relationship between government intervention, transfer of control rights and investment efficiency. The intervention of local government significantly increases the tendency of the transfer of control rights of local state-owned enterprises, but the influence on central state-owned enterprises is not significant. The behavior of control transfer reduces the degree of over-investment of free cash flow and supports the theory of M & A efficiency. The intervention of local government reduces the degree of over-investment of free cash flow of local state-owned enterprises after M & A. The conclusion enriches the literature on corporate governance and corporate management.
【作者單位】： 重慶郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71232004) 重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃博士項(xiàng)目(2016BS078) 重慶郵電大學(xué)引進(jìn)人才基金項(xiàng)目(K2016-27)
【分類號(hào)】：D630;F275

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本文編號(hào)：1605487