股票市場(chǎng)的基本功能是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展重要前提。股票市場(chǎng)的資源配置功能,能夠有效的利用社會(huì)閑置資金,將其用于上市公司發(fā)展中,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國股票市場(chǎng)正式建立時(shí)間相對(duì)較晚,但發(fā)展速度較快。在股票市場(chǎng)發(fā)展成熟過程中,中國股票價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。以2005年至今的滬深300指數(shù)為例,股市指數(shù)在2007年前后和2015年前后迎來兩次大幅漲跌現(xiàn)象,呈現(xiàn)出明顯的暴漲暴跌特征。股價(jià)指數(shù)大幅漲跌不利于股票市場(chǎng)健康發(fā)展,甚至沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì),引發(fā)社會(huì)性問題。維持股票市場(chǎng)健康運(yùn)行并預(yù)防出現(xiàn)暴漲暴跌現(xiàn)象是必要的。從時(shí)間序列動(dòng)態(tài)趨勢(shì)來看,國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策變量與中國股票價(jià)格指數(shù)間可能存在復(fù)雜聯(lián)系。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是中國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要外生沖擊源,厘清包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策沖擊在內(nèi)的各類外生沖擊對(duì)股市影響的規(guī)律,將有助于股市風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防。為了維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定,揭示股市價(jià)格決定的規(guī)律,本文首先采用動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型(DSGE)和符號(hào)約束TVP-SV-VAR模型研究國內(nèi)外生沖擊對(duì)中國股票市場(chǎng)影響,然后采用面板分位數(shù)回歸研究國際外生沖擊對(duì)股市聯(lián)動(dòng)性的影響。本研究為如何防范股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及有效規(guī)避股市價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)實(shí)體...

【文章頁數(shù)】：152 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
緒論
    一、研究背景與意義
        (一) 研究背景
        (二) 研究意義
    二、研究內(nèi)容與方法
        (一) 研究內(nèi)容
        (二) 主要研究方法
    三、研究思路與框架
        (一) 研究思路
        (二) 研究框架
    四、研究創(chuàng)新之處和未來展望
        (一) 研究創(chuàng)新之處
        (二) 未來研究展望
第一章 外生沖擊對(duì)股票市場(chǎng)影響及股市風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 相關(guān)研究理論基礎(chǔ)
        一、相關(guān)概念界定
        二、股票價(jià)格決定理論
        三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論
    第二節(jié) 外生沖擊對(duì)股市影響及股市風(fēng)險(xiǎn)管理研究文獻(xiàn)綜述
        一、股市價(jià)格決定理論研究文獻(xiàn)綜述
        二、外生沖擊對(duì)股票市場(chǎng)影響研究文獻(xiàn)綜述
        三、基于傳統(tǒng)金融資產(chǎn)投資視角的股市風(fēng)險(xiǎn)管理研究文獻(xiàn)綜述
    本章小結(jié)
第二章 國內(nèi)外生沖擊對(duì)股市價(jià)格影響分析
    第一節(jié) 外生沖擊與股市價(jià)格的動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型分析
        一、外生沖擊與股市價(jià)格的DSGE模型構(gòu)建
        二、DSGE模型最優(yōu)化問題
        三、國內(nèi)外生沖擊與股票價(jià)格的DSGE模型估計(jì)
        四、研究結(jié)論
    第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市價(jià)格時(shí)變影響分析
        一、符號(hào)約束隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變參數(shù)結(jié)構(gòu)向量自回歸模型
        二、實(shí)證研究數(shù)據(jù)處理
        三、符號(hào)約束TVP-SV-SVAR模型實(shí)證分析
        四、研究結(jié)論
    本章小結(jié)
第三章 國際外生沖擊對(duì)股市聯(lián)動(dòng)性影響分析
    第一節(jié) 股市聯(lián)動(dòng)性的理論分析
        一、股市聯(lián)動(dòng)性研究背景意義
        二、國際沖擊與股市聯(lián)動(dòng)性關(guān)系的理論分析
    第二節(jié) 實(shí)證研究方法與數(shù)據(jù)處理
        一、實(shí)證研究方法
        二、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)處理
    第三節(jié) 金融危機(jī)、美國貨幣政策對(duì)股市聯(lián)動(dòng)性影響實(shí)證分析
        一、面板單位根檢驗(yàn)
        二、基于傳統(tǒng)面板回歸模型的實(shí)證分析
        三、基于面板分位數(shù)回歸模型的實(shí)證分析
        四、研究結(jié)論
    本章小結(jié)
第四章 股市風(fēng)險(xiǎn)管理的原則、體系與實(shí)證分析
    第一節(jié) 股市風(fēng)險(xiǎn)管理問題、必要性和原則
        一、股市風(fēng)險(xiǎn)管理問題
        二、股市風(fēng)險(xiǎn)管理必要性
        三、股市風(fēng)險(xiǎn)管理原則
    第二節(jié) 股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建
        一、股市風(fēng)險(xiǎn)管理框架
        二、完善股票市場(chǎng)制度
        三、完善股市風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警機(jī)制
        四、提高股市監(jiān)管結(jié)構(gòu)效率
        五、加強(qiáng)上市公司內(nèi)部控制
        六、提高投資者的股市風(fēng)險(xiǎn)管理水平
    第三節(jié) 基于投資者決策的股市風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析
        一、實(shí)證研究方法和數(shù)據(jù)處理
        二、黃金能對(duì)沖股市價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)嗎？
        三、石油能對(duì)沖股市下跌風(fēng)險(xiǎn)嗎？
        四、債券能對(duì)沖股市下跌風(fēng)險(xiǎn)嗎？
    本章小結(jié)
第五章 研究結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
        一、國內(nèi)外生沖擊對(duì)股市影響的研究結(jié)論
        二、國際外生沖擊對(duì)股市聯(lián)動(dòng)性影響的研究結(jié)論
        三、股市風(fēng)險(xiǎn)管理研究結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
        一、關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的建議
        二、完善股市風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建議
參考文獻(xiàn)
后記
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本文編號(hào)：3794146