當(dāng)前,綠色產(chǎn)業(yè)在效率、和諧、持續(xù)的目標(biāo)下發(fā)展對調(diào)整我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)具有重要作用,我國將環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為綠色產(chǎn)業(yè)的重中之重,并被確立為我國七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之首。2020年我國明確了環(huán)保行業(yè)營業(yè)收入以占GDP的3.5%的目標(biāo),環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)8萬億,未來前景廣闊,對于環(huán)保行業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來說是一個不可多得的機(jī)遇。面對當(dāng)前我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資效率低下的窘境,新時代的綠色產(chǎn)業(yè)鼓勵發(fā)展綠色金融,鼓勵環(huán)保產(chǎn)業(yè)的金融環(huán)境加入社會資本設(shè)立環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金。本文主要研究環(huán)保領(lǐng)域中產(chǎn)業(yè)基金這一新型融資工具在實(shí)踐中的投資應(yīng)用,以中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)布局最廣且運(yùn)作最具市場化的母基金——中信產(chǎn)業(yè)基金,和環(huán)保領(lǐng)域最大的子行業(yè)固廢處理領(lǐng)域的鼻祖企業(yè)——高能環(huán)境作為本文的研究對象,希望通過中信產(chǎn)業(yè)基金投資高能環(huán)境這一成功案例,提煉出市場化母基金的股權(quán)投資在環(huán)保投資領(lǐng)域的成功應(yīng)用啟示,為正在興起的環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金提供實(shí)踐參考意義。本文共五個章節(jié)。首先介紹了本文的選題背景與意義,闡述本案例研究的必要性。其次對產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念和理論及投資效應(yīng)進(jìn)行分析,為案例分析提供思路。然后,從政策、行業(yè)背景、投資方和融資方的相關(guān)情況及案例過程展開案例介紹。再... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈

193.3投資方介紹本節(jié)對高能環(huán)境的投資方中信產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行主要介紹，但除中信產(chǎn)業(yè)基金對高能環(huán)境進(jìn)行投資以外，相關(guān)的投資方還有磐霖資本和君聯(lián)資本兩大PE，為保證本文案例關(guān)于投資與風(fēng)控策略分析的完整性，也進(jìn)行相關(guān)的簡要概述。3.3.1中信產(chǎn)業(yè)基金的介紹中信產(chǎn)業(yè)基金是國務(wù)院2007年9月正式批準(zhǔn)的我國第二批全國性產(chǎn)業(yè)基金試點(diǎn)項(xiàng)目之一，于2008年6月06日在中國北京設(shè)立，由中信集團(tuán)旗下中信證券絕對控股。中信產(chǎn)業(yè)基金作為中國第二支國有產(chǎn)業(yè)基金,在大中華區(qū)域以位列第一的勢頭快速擴(kuò)張，其控股股東中信證券有廣泛的項(xiàng)目資源，具有一流的項(xiàng)目評估能力和強(qiáng)大的證券公司背景。作為綜合性的母基金，中信產(chǎn)業(yè)基金主要有三大投資方向分別為環(huán)保、醫(yī)療和文旅。中信產(chǎn)業(yè)基金的管理團(tuán)隊(duì)有來自于民營投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理,積累了了解中國社會民營企業(yè)發(fā)展路徑,足夠多的相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)、投資技術(shù),憑借專業(yè)的知識儲備和對價值判斷的直覺以及深諳民營企業(yè)成長中的常識,所以具有靈活的市場化運(yùn)作屬性,注重自上而下的行業(yè)研究,強(qiáng)調(diào)專業(yè)創(chuàng)造價值,獨(dú)立客觀地評估項(xiàng)目的價值,早在2010起順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策開始對危廢行業(yè)進(jìn)行研究。至2011年底中信產(chǎn)業(yè)基金投資綿陽基金、中信夾層投資中心和北京中信投資中心3個子基金,除此之外中信產(chǎn)業(yè)基金還跟投綿陽基金下的中信綿陽投資中心。圖3-2投資發(fā)生時點(diǎn)中信產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)投資結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：清科私募通

22入并不能馬上確認(rèn)收入,應(yīng)收賬款和工程施工余款的占比較大,應(yīng)收款經(jīng)常不能按期收回,而公司成立以來業(yè)務(wù)一直處于快速增長的階段,在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)逐漸失衡和償債能力逐漸減弱的情況下,加上公司很長一段時間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流經(jīng)常為負(fù)出現(xiàn)運(yùn)營資金緊張,融資的需求強(qiáng)烈。圖3-32011年高能環(huán)境業(yè)務(wù)經(jīng)營情況（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：高能環(huán)境年報3.5案例過程本節(jié)簡單介紹中信產(chǎn)業(yè)基金投資高能環(huán)境的過程,從2008年6月籌備母基金、2008年12月發(fā)起子基金、2011年11月投資高能環(huán)境至2016年8月完全退出高能環(huán)境按時間順序展開。3.5.1籌備母基金中信產(chǎn)業(yè)基金作為全國性的母基金2008年6月成立,由中信證券、四川中科成、中國泛海控股、內(nèi)蒙古伊泰控股、中國國投高新產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、北京華聯(lián)集團(tuán)、北京國俊投資和內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)八大公司合資設(shè)立,規(guī)模18億。中信產(chǎn)業(yè)基金首期出資為投資者認(rèn)購規(guī)模的30%,門檻收益是8%。投資期中信產(chǎn)業(yè)基金管理費(fèi)設(shè)定為管理基金總規(guī)模的2%,退出期的管理費(fèi)為投資未退出金額的2%。中信產(chǎn)業(yè)基金具有優(yōu)質(zhì)的股東資源和人才資源。首先，中信證券出資6.3億元持股35%為最大股東,中信集團(tuán)持有中信證券17%股份。股東均為頭部機(jī)構(gòu)，中信證券是中國綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司,中科成是一家專業(yè)的廢水處理集團(tuán)企業(yè),產(chǎn)業(yè)鏈上下游運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富,高新集團(tuán)是國資委旗下的中國最大規(guī)模的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]內(nèi)蒙古自治區(qū)政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展戰(zhàn)略研究[D]. 婁旭.內(nèi)蒙古大學(xué) 2016



本文編號：3253003