近年來,中國企業(yè)并購重組事件不斷涌現(xiàn),巨額商譽的確認及其減值“黑天鵝”事件層出不窮,對公司價值產生巨大影響,引發(fā)了社會各界的廣泛關注。此外,并購雙方簽訂的對賭協(xié)議也在企業(yè)并購中扮演著重要角色。對賭協(xié)議作為投資者的保護協(xié)議,是否真正起到了風險防范的作用,對并購企業(yè)的價值評估、商譽確認產生哪些影響還是值得考慮的。因此,基于對賭協(xié)議的并購商譽應如何實施會計處理,商譽后續(xù)的計量方法如何選擇是一個值得探討的問題。本文選取廣日股份并購松興電氣作為案例研究對象,考慮了并購雙方簽訂的對賭協(xié)議的期權性質,分別使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和B-S期權定價模型評估了基于對賭協(xié)議的松興電氣的企業(yè)價值,得出了初始計量時商譽被高估的結論。之后采用公司現(xiàn)行的減值測試法進行商譽后續(xù)計量分析,得出不足。接著,模擬系統(tǒng)攤銷法、減值測試與系統(tǒng)攤銷相結合的這兩種方法來對商譽進行后續(xù)計量,之后將模擬的結果與廣日股份現(xiàn)行的商譽后續(xù)處理法帶來的經濟效果、報表項目等進行對比分析,以期得出適合基于對賭協(xié)議的商譽后續(xù)計量方法。本文研究發(fā)現(xiàn),對賭協(xié)議是企業(yè)合并商譽高估的助推器,而現(xiàn)行的商譽后續(xù)計量方法依賴會計主觀判斷,導致商譽相關信息披露質量不高,... 

【文章來源】：蘭州理工大學甘肅省

【文章頁數】：72 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

011-2018年我國對賭并購數量統(tǒng)計

MPAcc學位論文7圖1.22013-2016年滬深并購重組情況數據來源：wind數據庫、證券時報。圖1.32014年-2018年我國商譽及商譽減值損失數據來源：wind數據庫。因此，本文探討并購中對賭協(xié)議對于并購后商譽的相關影響，以廣日股份在2014年-2016年的企業(yè)并購浪潮中對松興電氣進行了企業(yè)合并作為案例。高額的溢價并購使得廣日股份企業(yè)形成了大額的商譽，為了降低企業(yè)并購風險，在企業(yè)并購時廣日股份運用了對賭協(xié)議進行業(yè)績保障。但最終對賭協(xié)議并未完成且對補償款也未收齊，企業(yè)并購失敗，廣日股份大量的商譽計提減值，導致企業(yè)業(yè)績受損。因此，本文研究的主要問題是：（1）對賭協(xié)議在并購中對合并商譽的影響；（2）合并方企業(yè)合并商譽后續(xù)計量方法的選擇。

MPAcc學位論文7圖1.22013-2016年滬深并購重組情況數據來源：wind數據庫、證券時報。圖1.32014年-2018年我國商譽及商譽減值損失數據來源：wind數據庫。因此，本文探討并購中對賭協(xié)議對于并購后商譽的相關影響，以廣日股份在2014年-2016年的企業(yè)并購浪潮中對松興電氣進行了企業(yè)合并作為案例。高額的溢價并購使得廣日股份企業(yè)形成了大額的商譽，為了降低企業(yè)并購風險，在企業(yè)并購時廣日股份運用了對賭協(xié)議進行業(yè)績保障。但最終對賭協(xié)議并未完成且對補償款也未收齊，企業(yè)并購失敗，廣日股份大量的商譽計提減值，導致企業(yè)業(yè)績受損。因此，本文研究的主要問題是：（1）對賭協(xié)議在并購中對合并商譽的影響；（2）合并方企業(yè)合并商譽后續(xù)計量方法的選擇。

【參考文獻】：
期刊論文
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[7]合并商譽減值:經濟因素還是盈余管理?——基于A股上市公司的經驗證據[J]. 王秀麗.  中國注冊會計師. 2015(12)
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本文編號：3210627