互聯(lián)網(wǎng)使用門檻的降低,極大的豐富了人民的生活方式,隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的不停發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)肥沃的資源不斷發(fā)展壯大,各種形式的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)層出不窮。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展壯大,資本市場中常見的企業(yè)收購、投資和融資也在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中日漸增多。但受制于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身的一些特點(diǎn),傳統(tǒng)的評估方式在運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)評估時(shí)會(huì)受到很多約束,且難以準(zhǔn)確評估出被評估目標(biāo)的價(jià)值。因此,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值研究問題逐漸進(jìn)入人們的眼中。為了更好的解決這個(gè)問題,本文在傳統(tǒng)EBO模型的基礎(chǔ)上加以探究,進(jìn)一步探索了剩余收益估價(jià)法在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評估中的適用性。本文經(jīng)過對原有評估方法在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評估中的思考,發(fā)現(xiàn)受制于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)自身的特質(zhì),難以對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)的評價(jià)。但是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值又是當(dāng)前社會(huì)人們急需解決的問題。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn),EBO模型在運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值估算時(shí)擁有著其他方法所不具備的優(yōu)越性。隨后經(jīng)過探索找到了一條適合互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)價(jià)值估算的評估程序和相關(guān)理論依據(jù)。再將新華網(wǎng)有限公司帶入到上述研究的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評估程序中進(jìn)行估算后發(fā)現(xiàn),相較于傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值估價(jià)方法,EBO模型的評估結(jié)果與新華網(wǎng)企業(yè)評估時(shí)點(diǎn)的... 

【文章來源】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)云南省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

011-2016年度新華網(wǎng)營業(yè)收入

28圖 5.2 2011-2016 年度新華網(wǎng)營業(yè)凈利率通過折線圖 5.2 可以清晰的看到，新華網(wǎng)的營業(yè)收入凈利率在 2011 年的時(shí)候最高為 41.34%，隨著新華網(wǎng)的不斷發(fā)展，新華網(wǎng)的營業(yè)收入凈利率逐年下降且下降趨勢逐漸緩慢，結(jié)合新華網(wǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略和整個(gè)新聞門戶類互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展水平，本文預(yù)測新華網(wǎng)未來四年?duì)I業(yè)收入凈利率下降至 17.5%并保持不變。三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析與預(yù)測總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常來說是一個(gè)企業(yè)在一段時(shí)期范圍內(nèi)營業(yè)收入凈額和平均總資產(chǎn)的比率，反映的是企業(yè)所擁有的 1 元資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來收入的多少，是衡量一個(gè)企業(yè)營運(yùn)能力的重要指標(biāo)。通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可以衡量一個(gè)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力

圖 5.3 2011-2016 年度新華網(wǎng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通過折線圖可以清楚的看到，新華網(wǎng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從 2011 年的 0.45 開始2012 年有輕微下降，之后逐年上升，在 2015 年達(dá)到最高為 0.64，2016 年下為 0.54。新華網(wǎng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體看是成周期性波動(dòng)的，波動(dòng)趨勢比較平穩(wěn)因此，取 2011 到 2016 年六年的平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為企業(yè)未來預(yù)測期的總產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.49。五、權(quán)益乘數(shù)的分析與預(yù)測權(quán)益乘數(shù)，是資產(chǎn)總額與股東權(quán)益的商。一個(gè)企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)越大意味所有者的投入占企業(yè)總資產(chǎn)的比重越小，相對的企業(yè)的負(fù)債占企業(yè)總資產(chǎn)的重越大，反之，權(quán)益乘數(shù)越小，所有者資產(chǎn)占比越大，負(fù)債所占比重越小。常權(quán)益乘數(shù)較大時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大，在企業(yè)管理中該尋找到一個(gè)適合自己企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。企業(yè)處于上升階段時(shí)，企業(yè)整體的營運(yùn)狀態(tài)處于非常良好的狀態(tài)，較高的權(quán)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3593473