【摘要】：在當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”的大背景下,軟件和信息技術(shù)行業(yè)對于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的推動作用,任何行業(yè)的發(fā)展都離不開信息化的支持。軟件和信息技術(shù)行業(yè)作為高新技術(shù)行業(yè),它在提升國家軟實(shí)力和綜合國力方面發(fā)揮著重要的作用,符合國家的戰(zhàn)略發(fā)展導(dǎo)向,在國家的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中起著重要的作用。我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)與國際上發(fā)達(dá)國家相比起步較晚,但是隨著近年來國家不斷加大了對該行業(yè)的投入,其發(fā)展速度明顯加快,甚至趕超了一些發(fā)達(dá)國家,從國家戰(zhàn)略層面提升了軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的高度和重要性。十九大報(bào)告中,八次提到“互聯(lián)網(wǎng)”,充分說明了軟件和信息技術(shù)行業(yè)在國家發(fā)展中起的重要作用。軟件和信息技術(shù)行業(yè)的重要地位決定了研究其資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必要性,對于國家各方面的持續(xù)和健康發(fā)展都起著巨大作用。本論文首先簡單介紹了軟件和信息技術(shù)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究背景和研究意義,從資本結(jié)構(gòu)的影響因素等幾個方面闡述了國內(nèi)外資本結(jié)構(gòu)研究動態(tài),并說明了論文的主要研究內(nèi)容和運(yùn)用的研究方法,提出了論文的預(yù)期創(chuàng)新點(diǎn),然后對資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念和相關(guān)理論進(jìn)行了介紹。其次,選取在新三板上市的高校院所類企業(yè)山大地緯作為研究對象,簡單介紹了該公司基本情況和經(jīng)營狀況,然后通過搜集其近年來財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),分析山大地緯資本結(jié)構(gòu)變遷及現(xiàn)狀,并通過將其近五年來財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的橫向?qū)Ρ群蛯⑵渑c同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作縱向?qū)Ρ?找出公司在資本結(jié)構(gòu)方面存在的主要問題,并結(jié)合公司實(shí)際分析問題產(chǎn)生的原因。再次,運(yùn)用定量與定性相結(jié)合的方法,通過定量模型計(jì)算出山大地緯靜態(tài)最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率,通過分析影響山大地緯資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部和外部因素,確定山大地緯動態(tài)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間,并提出實(shí)現(xiàn)山大地緯資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的路徑。最后,提出了研究結(jié)論和展望。本論文的創(chuàng)新之處在于選取在創(chuàng)業(yè)板上市的高校院所類企業(yè)作為研究對象,順應(yīng)國家“產(chǎn)學(xué)研”相融合的發(fā)展理念,推進(jìn)“產(chǎn)學(xué)研”的一體化相互合作創(chuàng)新,推動國家科學(xué)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化,符合國家的戰(zhàn)略發(fā)展導(dǎo)向。并且,目前關(guān)于高校院所類企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的研究甚少,論文通過分析山大地緯的資本結(jié)構(gòu),計(jì)算確定其靜態(tài)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)以及動態(tài)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間,并提出其實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的路徑,這為其他高校院所類企業(yè)提供重要的借鑒意義,也可以為研究中小軟件和信息技術(shù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)提供參考。
【圖文】：

外的普通股的加權(quán)平均數(shù)的比值，反映一個企業(yè)普通股的獲利水平。基本每股收逡逑益與公司的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，基本每股收益的數(shù)值越大，公司的盈利能力逡逑就越強(qiáng)。根據(jù)圖３－１可以看出，山大地緯近幾年基本每股收益基本呈下降的趨勢，逡逑且下降比例比較大，從２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度達(dá)到５０％逡逑以上。這說明山大地緯近幾年盈利能力呈下降的趨勢。逡逑②凈資產(chǎn)收益率逡逑ＤＷ公司近幾年凈資產(chǎn)收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡�。ュ义希掊澹矗埃澹埃埃ュ濉�，：；—邐逡逑ｇ邐１４％邐：邋邐逡逑—邋２０．００％邋——邐邐邋邐邋邐ｐ邋ｏｎ—＊—邋凈資產(chǎn)收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋邐邋邐邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－２山大地韓近五年凈資產(chǎn)收益率變化逡逑凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)平均值的比值，反映一個企業(yè)股東權(quán)逡逑益的獲利水平，即企業(yè)自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率與公司盈利能力呈正相關(guān)逡逑關(guān)系，凈資產(chǎn)收益率越高，公司的盈利能力就越強(qiáng)。根據(jù)圖３－２可以看出，山大逡逑地yN近五年來的凈資產(chǎn)收益率呈逐年下降的趨勢，并且下降幅度比較大，從２０１３逡逑年的４５．邋５０％到２０１７年的１７．邋０１％，下降幅度超過５０?

邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－１山大地諱近五年基本每股收益變化逡逑基本每股收益是指一個企業(yè)按照當(dāng)期屬于普通股股東的凈利潤與已經(jīng)發(fā)行在逡逑外的普通股的加權(quán)平均數(shù)的比值，反映一個企業(yè)普通股的獲利水平。基本每股收逡逑益與公司的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，基本每股收益的數(shù)值越大，公司的盈利能力逡逑就越強(qiáng)。根據(jù)圖３－１可以看出，山大地緯近幾年基本每股收益基本呈下降的趨勢，逡逑且下降比例比較大，從２０１４的０．邋７７元年至２０１７年的０．邋３５元，下降幅度達(dá)到５０％逡逑以上。這說明山大地緯近幾年盈利能力呈下降的趨勢。逡逑②凈資產(chǎn)收益率逡逑ＤＷ公司近幾年凈資產(chǎn)收益率逡逑３0．00％「ｒ－＊＾－５￡！％逡逑＾邋４０．邋００％邋——Ｅ，：；—邐逡逑ｇ邐１４％邐：邋邐逡逑—邋２０．００％邋——邐邐邋邐邋邐ｐ邋ｏｎ—＊—邋凈資產(chǎn)收益率Ｉ逡逑￣邋１０．邋００％邋—邋邐邋邐邋—逡逑０．００％邋—＾￣１￣￣￣１￣ｔｌｌｉｌ——．—Ｌｉｉｄ——．＿ｈｈｌｔｌ＿．逡逑２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑年份逡逑圖３－２山大地韓近五年凈資產(chǎn)收益率變化逡逑凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)平均值的比值，反映一個企業(yè)股東權(quán)逡逑益的獲利水平，即企業(yè)自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率與公司盈利能力呈正相關(guān)逡逑關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F49;F275

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本文編號：2685666