小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展活力的微觀基礎(chǔ),降低小微企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān),推動(dòng)小微企業(yè)可持續(xù)和高質(zhì)量發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。稅收優(yōu)惠是國(guó)家支持小微企業(yè)發(fā)展的重要舉措,但目前減稅政策的效果如何尚不明晰。本文利用全國(guó)稅收調(diào)查數(shù)據(jù),基于小微企業(yè)所得稅減半征收政策帶來(lái)的沖擊,使用群聚（bunching）方法考察了減稅激勵(lì)對(duì)小微企業(yè)債務(wù)規(guī)模和融資成本的影響。研究結(jié)果表明,所得稅減半征收政策有效降低了小微企業(yè)的實(shí)際稅負(fù),部分企業(yè)通過(guò)操縱應(yīng)納稅所得額享受到了稅收減免,并使得操縱區(qū)間內(nèi)的企業(yè)平均所得稅負(fù)降低了6.83%。反事實(shí)估計(jì)減稅的政策效應(yīng)發(fā)現(xiàn),企業(yè)所得稅負(fù)每下降10%,則其流動(dòng)負(fù)債會(huì)平均降低16.62%,流動(dòng)負(fù)債占比降低1.65個(gè)百分點(diǎn),同時(shí)企業(yè)利息支出下降21.9%,財(cái)務(wù)費(fèi)用下降16.86%,這為減稅政策緩解企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)及化解杠桿風(fēng)險(xiǎn)提供了微觀證據(jù)。在此基礎(chǔ)上,本文還討論了減稅政策的動(dòng)態(tài)效應(yīng)及對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的積極影響。本文研究結(jié)論表明,減稅政策顯著降低了小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),緩解了企業(yè)融資約束,這為國(guó)家進(jìn)一步實(shí)施小微企業(yè)減稅政策提供了經(jīng)驗(yàn)支持。 

【文章來(lái)源】：經(jīng)濟(jì)研究. 2020,55(08)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：16 頁(yè)

【部分圖文】：

2010—2015年小微企業(yè)數(shù)量在不同應(yīng)納稅所得額上的分布情況

參考Diamond & Persson(2017)的做法,確定多項(xiàng)式最優(yōu)階數(shù)為6階,操縱區(qū)間為[85,(100),128],操縱區(qū)間內(nèi)共有14776家小微企業(yè)。根據(jù)公式(1)計(jì)算企業(yè)的反事實(shí)分布,圖4給出了沒(méi)有操縱狀態(tài)下的企業(yè)反事實(shí)分布情況。其中實(shí)線代表企業(yè)的真實(shí)分布,虛線代表企業(yè)沒(méi)有操縱情況下的反事實(shí)分布情況。(一)減稅激勵(lì)與企業(yè)負(fù)債

本文以2014年所得稅減半政策為研究對(duì)象,并主要使用2014年全國(guó)稅收調(diào)查數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ)。該數(shù)據(jù)由財(cái)政部和稅務(wù)總局按照分層隨機(jī)抽樣方法選取企業(yè)填報(bào),由于有財(cái)稅機(jī)關(guān)的管理與監(jiān)督,使得數(shù)據(jù)的質(zhì)量有所保障(高培勇和毛捷,2013)。此外使用全國(guó)稅收調(diào)查數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)在于,該數(shù)據(jù)不僅統(tǒng)計(jì)了規(guī)模以上企業(yè)的納稅信息,同時(shí)也統(tǒng)計(jì)了中小規(guī)模企業(yè)的納稅信息,并且所調(diào)查企業(yè)覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè),因此適用于小微企業(yè)減稅的相關(guān)問(wèn)題研究。在數(shù)據(jù)處理過(guò)程中,嚴(yán)格按照小微企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)剔除了非小微企業(yè)樣本。由于2014年減半征收標(biāo)準(zhǔn)為10萬(wàn)元,我們參考Devereux(2014)對(duì)樣本區(qū)間的選擇方式,選擇應(yīng)納稅所得額在5萬(wàn)—15萬(wàn)元區(qū)間的小微企業(yè)作為研究對(duì)象。樣本中的小微企業(yè)數(shù)量共計(jì)33960個(gè),并以千元作為箱體單位將樣本分成100個(gè)箱體。圖2和圖3分別給出了箱體層面的企業(yè)數(shù)量分布以及企業(yè)實(shí)際所得稅負(fù)的變化情況。圖2表明企業(yè)在減半征收斷點(diǎn)附近存在明顯的操縱行為,部分企業(yè)通過(guò)操控其應(yīng)納稅所得額獲得了減稅優(yōu)惠。圖3則反映了減半征收斷點(diǎn)附近,企業(yè)的所得稅負(fù)出現(xiàn)了大幅躍升,這意味著企業(yè)通過(guò)操控應(yīng)納稅所得額使其移到斷點(diǎn)左側(cè)可以享受大幅稅收優(yōu)惠。圖2和圖3相互印證,反映了企業(yè)在政策斷點(diǎn)附近的納稅操縱行為。圖3 企業(yè)在政策斷點(diǎn)附近的稅負(fù)變化情況

【參考文獻(xiàn)】：
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