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第 33 卷 第 8 期 2007 年 8 月

財(cái)經(jīng) 研究 Journal of Finance and Eco no mics

V o l 33 N o 8 A ug 2007

企業(yè)年金稅收政策的分析框架
魏鳳春1 , 于紅鑫2
( 1 清華大學(xué) 公共管理學(xué)院, 北京 100084; 2 華夏

銀行 總行, 北京 100051)

摘

要: 文章在一個(gè)兩期政 府消費(fèi) 模型中, 討論 了稅收 政策對(duì) 企業(yè)年 金計(jì) 劃的 影響。

政府的減稅政策取決于初始的財(cái)政狀況、 偏好、 對(duì)年金的 控制權(quán)以及 法定養(yǎng)老 金的繳存率 等。稅收政策的有效性取決于企業(yè) 年金計(jì)劃 的激勵(lì) 效果, 當(dāng)前的 稅收 政策是 不同 級(jí)別政 府、 公平與效率、 長(zhǎng)期與短期 博弈 的結(jié) 果。目 前年 金稅 收政 策有 效性 的前 提條 件并 不具 備, 政策的重點(diǎn)不應(yīng)集中在統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政 策的頒布, 而應(yīng)逐步完善其前提條件。 關(guān)鍵詞: 年金; 稅收政策; 財(cái)政壓力; 控制權(quán) 中圖分類號(hào): F 810 42 文獻(xiàn) 標(biāo)識(shí)碼: A 文章編號(hào): 1001 9952( 2007) 08 0064 10 -

一、 引

言

作為最重要的非法定養(yǎng)老金, 企業(yè)年金計(jì)劃的推行對(duì)于緩解法定養(yǎng)老金 缺口, 構(gòu)建多層次的社會(huì)保障體制并化解公共風(fēng)險(xiǎn)起著巨大的作用。企業(yè)年 金屬于企業(yè)與職工個(gè)人自主協(xié)商的市場(chǎng)合約, 一般認(rèn)為, 稅收優(yōu)惠是企業(yè)建立 年金制度的原始動(dòng)力 。國(guó)家 企業(yè)年金試行辦法 頒布后, 在全國(guó)范圍內(nèi)并 不存在統(tǒng)一的稅收辦法, 地方政府在試點(diǎn)中大多延續(xù)了原有補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的 稅收優(yōu)惠辦法, 基本上沒(méi)有形成一個(gè)完整的政策體系。在企業(yè)年金計(jì)劃的推 行過(guò)程中, 稅收優(yōu)惠政策的缺失被認(rèn)為是阻礙企業(yè)年金發(fā)展的最大障礙( 何 平, 2006) 。 關(guān)于企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠問(wèn)題, 存在著公平與效率的爭(zhēng)論。一些學(xué)者認(rèn) 為: 企業(yè)年金計(jì)劃的建立者多是大型國(guó)有壟斷企業(yè), 參加的企業(yè)和員工人數(shù)比 例很小。這些企業(yè)運(yùn)用了國(guó)家公共資源的優(yōu)勢(shì), 企業(yè)本身的高工資再加上企 業(yè)年金, 對(duì)其他類型的企業(yè)來(lái)說(shuō), 實(shí)際上擴(kuò)大了勞動(dòng)者的待遇不公、 拉大了社 會(huì)分配差距( 鄭功成, 2007) , 因此, 企業(yè)年金稅收優(yōu)惠加劇了這一狀態(tài)。但是,
收稿日期: 2007 -23 -05 作者簡(jiǎn)介: 魏鳳春( 1970- ) , 男, 山東濰坊人, 清華大學(xué)公共管理學(xué)院博士后流動(dòng)站研究人員; 于紅鑫( 1976- ) , 女, 山東聊城人, 華夏銀行總行, 金融學(xué)博士。

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在鄭秉文( 2006) 看來(lái), 企業(yè)年金是一種延期收入, 恰恰能夠抑制企業(yè)提高福利 待遇的沖動(dòng)。職工對(duì)未來(lái)有較為穩(wěn)定的預(yù)期, 對(duì)當(dāng)前利益分配的要求和沖動(dòng) 會(huì)得到一定程度的遏制, 從而避免 有錢就分 的短視行為。年金優(yōu)惠的制度 安排可以更好地起到 減困 的作用, 可以遏制、 而非增進(jìn)兩極分化。從年金運(yùn) 行的實(shí)效來(lái)看, 由于缺少必要的細(xì)則及一系列的配套措施, 稅收優(yōu)惠政策對(duì)企 業(yè)年金的激勵(lì)作用有限。 概括地講, 對(duì)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策認(rèn)識(shí)的沖突以及實(shí)施過(guò)程中制度的 殘缺使得它并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用。 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究成果表明, 由于心理成本的存在, 人們偏好即期效用最 大化的消費(fèi)傾向使得個(gè)人養(yǎng)老的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)必然演化為公共風(fēng)險(xiǎn)。政府作為一 個(gè)將外部性內(nèi)部化的組織, 是公共風(fēng)險(xiǎn)最后的承擔(dān)者, 養(yǎng)老金計(jì)劃是化解公共 風(fēng)險(xiǎn)的重要制度安排。 對(duì)于法定的養(yǎng)老金計(jì)劃, 政府可以通過(guò)強(qiáng)制力來(lái)籌集資金。同時(shí), 政府希 望通過(guò)權(quán)益的讓渡來(lái)誘導(dǎo)市場(chǎng)主體建立非法定的養(yǎng)老金, 以分擔(dān)政府可能承 受的公共風(fēng)險(xiǎn)。一方面, 公共政策是一個(gè)權(quán)利重新分配的過(guò)程, 上述權(quán)益的讓 渡應(yīng)該是一個(gè)公共選擇的結(jié)果, 政府要在公平與效率之間進(jìn)行權(quán)衡。另一方 面, 受到當(dāng)期財(cái)政壓力與政治周期的影響, 政府在決定讓渡權(quán)益時(shí)還應(yīng)該考慮 自身的收益。作為博弈的另一方, 市場(chǎng)主體是否愿意建立養(yǎng)老金計(jì)劃, 很大程 度上取決于政府讓渡的這部分權(quán)益。 本文通過(guò)一個(gè)跨期的模型全面探討年金稅收政策的有效性。從政府的初 始財(cái)力、 法定養(yǎng)老金繳費(fèi)比率、 企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率、 政府對(duì)年金的控制、 政府的貼 現(xiàn)率以及社會(huì)公平等幾個(gè)層面提出了一個(gè)全面分析稅收年金政策的分析框 架。并將此用于對(duì)年金稅收政策運(yùn)行態(tài)勢(shì)的解釋, 在此基礎(chǔ)上提出了規(guī)范的 年金稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施原則。 本文的結(jié)構(gòu)分為四個(gè)部分: 引言、 基本模型、 對(duì)中國(guó)當(dāng)前年金稅收政策的 解釋、 結(jié)論及進(jìn)一步的研究。 二、 基本模型 ( 一) 基本說(shuō)明 1 整個(gè)模型分兩期。兩期內(nèi)企業(yè)的總?cè)藬?shù)保持不變, 企業(yè)的退休與新增 人員保持相等的規(guī)模。企業(yè)按規(guī)定參加法定養(yǎng)老金計(jì)劃, 但可以自由選擇參 加企業(yè)年金計(jì)劃。政府對(duì)于實(shí)施年金計(jì)劃的企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠。 2 在第一期, 企業(yè)參加企業(yè)年金計(jì)劃, 政府實(shí)施 EET 的稅收優(yōu)惠政策, 即籌資與投資階段免稅, 支付時(shí)征稅。假設(shè)企業(yè)年金全部由企業(yè)供款, 全部在 稅前抵扣。第二期個(gè)人在領(lǐng)取企業(yè)年金時(shí)一次性補(bǔ)繳稅款。不考慮個(gè)人所得 稅的問(wèn)題。 65

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3 政府考慮兩期內(nèi)收益的最大化。政府的行為受到當(dāng)期財(cái)政壓力以及 政治周期的影響, 從而其貼現(xiàn)率不同。另外, 政府對(duì)年金稅收優(yōu)惠既可能是為 了效率目標(biāo), 也可能是為了公平目標(biāo), 這直接影響到政府的貼現(xiàn)率。 4 政府在兩期內(nèi)都保持財(cái)政平衡。第一期因?yàn)槎愂諆?yōu)惠而形成的財(cái)政 赤字有兩種方式來(lái)彌補(bǔ): 一是發(fā)行債務(wù); 二是政府可以控制一部分企業(yè)年金的 使用權(quán), 將其視同法定的養(yǎng)老金。在第二期, 政府通過(guò)向個(gè)人領(lǐng)取的年金征稅 來(lái)償還債務(wù)或者將企業(yè)年金的控制權(quán)轉(zhuǎn)交給企業(yè)。假定貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)這一 行為沒(méi)有影響。 5 對(duì)企業(yè)來(lái)講, 年金主要是一種延期支付的薪酬, 它的作用主要是激勵(lì) 員工長(zhǎng)期在職。對(duì)政府來(lái)講, 企業(yè)年金計(jì)劃的有效性, 不僅僅體現(xiàn)為養(yǎng)老金負(fù) 擔(dān)的減輕, 更體現(xiàn)為隨著企業(yè)收益的增加, 政府的法定養(yǎng)老金與企業(yè)所得稅增 加, 政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)減輕。政府可以通過(guò)增加養(yǎng)老金之外的支出來(lái)解決公平 問(wèn)題, 年金計(jì)劃主要是為了解決效率問(wèn)題。 ( 二) 基本模型 企業(yè)稅前利潤(rùn)為 Y, 企業(yè)所得稅率為 t , 企業(yè)法定養(yǎng)老金與企業(yè)年金繳費(fèi) 允許稅前扣除, 依企業(yè)稅前利潤(rùn)繳費(fèi), 假設(shè)繳費(fèi)率分別為 l 與 s。政府初始的 財(cái)政收入為 W 0 , 財(cái)政支出為 C0 。政府因?yàn)閷?duì)企業(yè)年金計(jì)劃實(shí)行稅收優(yōu)惠而 減少財(cái)政收入 Yst , 為此政府要發(fā)行債務(wù) D 來(lái)使財(cái)政保持平衡, 可以認(rèn)為 Yst = D。政府第二期的財(cái)政收入為 W 1 , 財(cái)政支出為 C 1 。企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率變動(dòng)程 度為 , 政府的稅收與法定養(yǎng)老保險(xiǎn)金相應(yīng)變動(dòng)。政府對(duì)年金征稅以償還第 一期債務(wù), 如前所述, 假設(shè)物價(jià)變動(dòng)率對(duì)此沒(méi)有影響。 在實(shí)施稅收優(yōu)惠的過(guò)程中, 政府類似于一個(gè)投資者。政府是一個(gè)追求收 益最大化的行為主體, 在推行年金計(jì)劃中, 政府偏好效率目標(biāo)而不是公平目 標(biāo)。假定政府的貼現(xiàn)率為 。政府的偏好受到財(cái)政赤字( K) 、 行為目標(biāo)( B) 、 以及政治周期( T ) 的影響, 其影響程度分別用 , , 表示。 0 表示不受上述 因素影響的貼現(xiàn)率。財(cái)政赤字越大, 越大。赤字越小, 越小。政府越偏好 選擇效率目標(biāo), 小, 周期越短, 則 越 小。越偏好選擇公平目標(biāo), 越大。
0

越大。政治周期越長(zhǎng),

越

即, = f( K, B, T ) , ( =
2

+ + + )
2 2 2

并且

K

> 0,

K

2

0,

B

> 0,

B

0,
- 1

T

< 0,

T2

0

于是, 我們構(gòu)造以下的模型: Max U g = U( C 0 ) + U( C1 ) ( 1+ ) s t C 0 + C1 ( 1+ i)
- 1

W 0 - Yst+ D+ ( 1+ i)

- 1

[ W 1 + Y ( l+ t ) ]

構(gòu)造拉格朗日函數(shù): L= U( C0 ) + U ( C 1 ) ( 1+ ) - 1 - [ C 0 + C 1 ( 1+ i) - 1 - W 0 + Yst - D66

魏鳳春、 于紅鑫: 企業(yè)年金稅收政 策的分析框架

( 1+ i) W 1 - ( 1+ i) Y ( l+ t ) ] L L L 令 = 0, = 0, = 0 C0 C1 L U( C 0 ) = - = 0 ( 1) C0 C0 U( C 1 ) L - 1 - 1 = ( 1+ ) - ( 1+ i) = 0 ( 2) C1 C1 L - 1 - 1 = C 0 + C 1 ( 1+ i) - W 0 + Yst - D- ( 1+ i) [ W1 + Y ( l+ t ) ] = 0 ( 3) 由( 1) 式、 2) 式、3) 式整理得: ( ( U ( C0 ) = C0 U ( C1 ) = ( 1+ i) - 1 C 1 ( 1+ ) - 1 C 0 - W0 + Yst- D - 1 = ( 1+ i) W 1 - C1 + Y l+ Y t 由( 4) 式、 5) 式可知: ( U ( C1 ) C0 ( 1+ ) - 1 = ( 1+ i) - 1 U ( C0 ) C1 ( 6) 式與( 7) 式的關(guān)系可以表示如下: U ( C1 ) C0 C0 - W 0 + Yst - D - 1 ( 1+ ) = 1 U ( C0 ) C1 W - C 1 + Y l+ Y t U( C 1 ) C0 令 = A U( C 0 ) C1 所以有: s= 1 [ W 0 - C 0 + D+ A( 1+ ) - 1 ( W 1 - C 1 + Y l+ Y t ) ] Yt ( 三) 討論 對(duì)上式進(jìn)行討論, 可以對(duì)政府年金稅收政策進(jìn)行全面的剖析。 1 政府初始財(cái)政狀況的影響 s W0 - C 0 表示的是政府初始的財(cái)政狀況。由對(duì) s 求 W 0 - C 0 的導(dǎo)數(shù)可知, 1 1 ( W0 - C0 ) = 。由于 > 0, 所以, 政府初始的財(cái)政狀況決定了政府愿意 Yt Yt ( 9) ( 4) ( 5) ( 6)

- 1

- 1

( 7)

( 8)

讓渡權(quán)益給企業(yè)的程度。當(dāng)面對(duì)財(cái)政結(jié)余時(shí), 政府價(jià)值函數(shù)通常是凹函數(shù), 政 府是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的; 政府面對(duì)財(cái)政赤字時(shí), 價(jià)值函數(shù)是凸函數(shù), 政府此時(shí)是風(fēng) 險(xiǎn)追逐型的。財(cái)政狀況不同, 政府的行為目標(biāo)是不相同的。財(cái)政盈余的政府 是一個(gè)計(jì)劃者( Planner) , 其考慮的是風(fēng)險(xiǎn)最小化, 它所追求的是長(zhǎng)期收益的 最大化。而財(cái)政赤字的政府則是一個(gè)執(zhí)行者( Doer) , 追求的是短期收益的最 大化, 偏好風(fēng)險(xiǎn)最大化( Shefr in 和 T haler, 1988) 。二者的目標(biāo)之所以不同, 67

財(cái)經(jīng)研究

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主要原因在于政府的消費(fèi)具有剛性, 減少消費(fèi)對(duì)二者造成的心理成本( psy chic cost) 是不一樣的。換句話說(shuō), 財(cái)政盈余的政府忍耐力強(qiáng)于 財(cái)政赤字的 政府。 因此, 無(wú)論企業(yè)的年金計(jì)劃在第二期給政府帶來(lái)多么高的收益, 在第一 期, 政府的免稅直接增大了財(cái)政壓力, 從而加重了政府的心理成本。政府的初 始財(cái)政狀況是盈余時(shí), 免稅對(duì)其當(dāng)期效用影響不大, 政府也樂(lè)于實(shí)施這一政 策。當(dāng)政府的財(cái)政壓力較大時(shí), 要求政府免稅的難度就會(huì)加大。 但是有一種情況必須注意, 當(dāng)政府財(cái)政壓力極大時(shí), 政府更愿意冒險(xiǎn)行 事。這表現(xiàn)為免稅政策更容易出臺(tái), 代價(jià)是企業(yè)對(duì)年金的控制力將會(huì)讓渡給 政府。這將放在討論 5 中詳細(xì)討論。 2 法定養(yǎng)老金繳費(fèi)率的影響 s - 1 l = t A( 1+ ) , 由于 0< < 1, A> 0, 0< t < 1, 可能為正, 也可能為 負(fù)。因?yàn)槟杲饘?duì)于企業(yè)來(lái)講 是延期支付的薪 酬, 激勵(lì) 的效果很難判 定。當(dāng) s > 0。也就是說(shuō), 法定養(yǎng)老金繳費(fèi)比例越高, 政府越愿意給出稅收優(yōu) l 惠。政府的權(quán)益讓渡本來(lái)就是汲水政策的運(yùn)用, 法定繳費(fèi)率越高, 政府養(yǎng)老金 > 0時(shí), 風(fēng)險(xiǎn)化解的可能性越大。當(dāng) < 0, s < 0, 表明即使企業(yè)的法定養(yǎng)老繳費(fèi)率很 l

高, 政府也不愿意對(duì)其實(shí)施免稅待遇。原因可能如下: 一是企業(yè)因?yàn)檫^(guò)高的養(yǎng) 老保險(xiǎn)繳費(fèi)而無(wú)力推行企業(yè)年金計(jì)劃, 政府也就無(wú)稅可免; 二是政府財(cái)政壓力 極大, 免稅的心理成本過(guò)大。 從前面的分析可以看出, 只有企業(yè)在繳完養(yǎng)老保險(xiǎn)后還有利潤(rùn)時(shí), 企業(yè)才 可能參加年金計(jì)劃, 政府才可能免稅。政府如果降低養(yǎng)老繳費(fèi)率, 會(huì)在一定程 度上促進(jìn)企業(yè)年金的發(fā)展。 3 企業(yè)生產(chǎn)率變化的影響 s = l A( 1+ ) - 1 , 由于 0< < 1, A> 0, l> 0, 0< t < 1, 所以一定有 s > t 0。隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高, 企業(yè)利潤(rùn)增加, 政府的法定養(yǎng)老金與企業(yè)所得稅 會(huì)相應(yīng)增加, 這應(yīng)該是政府推行年金計(jì)劃最希望看到的結(jié)果, 也是免稅的最終 目的。理論上講, 只要政府按照合約的內(nèi)容保證了法定養(yǎng)老金的保值與適當(dāng) 的增值便完成了責(zé)任。因?yàn)轲B(yǎng)老本質(zhì)是個(gè)人的事情, 政府強(qiáng)制養(yǎng)老是出于抑 制個(gè)人消費(fèi)偏好即期效用最大化的習(xí)性。當(dāng)然, 這一邏輯成立的前提是政府 理財(cái)能夠比個(gè)人理財(cái)效果更好。但是在政府存在道德風(fēng)險(xiǎn)的條件下, 養(yǎng)老金 的被侵占實(shí)質(zhì)上是增大了社會(huì)不公平的程度。企業(yè)年金是企業(yè)的事情, 政府 不宜將其與分擔(dān)政府養(yǎng)老負(fù)擔(dān)合在一起, 否則企業(yè)年金的獨(dú)立性就受到影響, 從而導(dǎo)致私人權(quán)利被公共權(quán)力侵占。 68

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4 政府的貼現(xiàn)率 s= - 1 。前面的分析已經(jīng)表明, 政府第 Y t A( 1+ ) - 2 [ W 1 - C 1 + Y ( l+ t ) ] s < 0。政府的貼現(xiàn)率越

二期的財(cái)政狀況已經(jīng)好轉(zhuǎn), 即 W 1 - C1 > 0, 所以有

大, 免稅可能性越小。 = 0 + + + , 在 、、 三者中, 假設(shè)有二者不變, 則 o 任一其他值變動(dòng), 都會(huì)使 s 反向變動(dòng)。三者也存在著變動(dòng)效應(yīng)相互抵消的情 況。如政府財(cái)政狀況變好, 變小, 但如果政府較多考慮的是公平目標(biāo), 變 大, 不變, 則有 s 不變等等。三者的組合很多, 現(xiàn)只分析其極端情況: 當(dāng) 、、 同時(shí)最大與同時(shí)最小。相應(yīng)地, 極大與極小, s 則極小與極大。 我們不能保證 W 1 - C1 > 0, 如果第二期政府財(cái)務(wù)狀況很差, 當(dāng) W 1 - C1 + Y lt < 0, 則有 s < 0。這意味著政府財(cái)政危機(jī)非常嚴(yán)重, 政府生命周期將要結(jié)

束( 魏鳳春 2005) , 政府留給后任的則不是遺產(chǎn)而是債務(wù)了, 對(duì)年金的免稅等 基本上就無(wú)從談起。 5 年金的控制權(quán)問(wèn)題 如果把前面的 D 表示為政府對(duì)年金的控制權(quán), 則有 s 1 = > 0, 即政府 D Yt

的控制權(quán)越大, 越愿意給企業(yè)免稅。一般來(lái)講, 0< t < 1, Yst < Ys, 政府給企 業(yè)的免稅額總是小于企業(yè)年金的積累額。 在前面的假定中, 我們假定政府在第一期會(huì)通過(guò)發(fā)行債務(wù)來(lái)補(bǔ)足因?yàn)槊?稅而增加的財(cái)務(wù)虧空, 這是通常的做法。這里的前提是政府擁有對(duì)法定養(yǎng)老 金的控制權(quán), 企業(yè)年金理事會(huì)按照市場(chǎng)原則自我控制年金的運(yùn)行。在公共權(quán) 力與私人權(quán)力邊界不清的時(shí)候, 政府可能會(huì)將企業(yè)年金的控制權(quán)收歸已有, 特 別是在財(cái)政危機(jī)的時(shí)候, 政府會(huì)將企業(yè)年金視同財(cái)政資金的一部分。養(yǎng)老金 運(yùn)行的時(shí)間不一致性給政府掌握年金的運(yùn)行提供了天然的條件。 6 年金的公平性問(wèn)題 在我們前面的討論中, 對(duì)于年金的公平性問(wèn)題少有提及, 只是指出政府的 貼現(xiàn)率受到政府行為目標(biāo)是效率為主, 還是公平為主的影響。原因是從年金 的運(yùn)行機(jī)理來(lái)看, 政府的稅收政策有著偏好效率的本能。只有足額地上繳了 法定養(yǎng)老金的企業(yè)才有資格參加年金計(jì)劃, 而且也只有利潤(rùn)較好的企業(yè)才有 能力參加, 年金計(jì)劃建立的企業(yè)的稟賦是不同的, 此為其一。其二, 政府只能 給參加年金計(jì)劃的企業(yè)優(yōu)惠。其三, 政府的目的在于通過(guò)企業(yè)年金的激勵(lì)作 用來(lái)提高企業(yè)的生產(chǎn)力, 從而增加法定養(yǎng)老金和公司稅的征收額。所以, 企業(yè) 年金的稅收公平問(wèn)題只存在不同地區(qū)、 不同行業(yè)參加企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)之 內(nèi), 而不存在于參加企業(yè)年金計(jì)劃與不參加計(jì)劃者之間。 政府可以通過(guò)增加轉(zhuǎn)移支付的方式來(lái)解決年金帶來(lái)的不公平問(wèn)題。只要 69

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( 1+ i)
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2007 年第 8 期

Y ( l+ t ) > Yst , 政府如果能夠?qū)⒃黾拥酿B(yǎng)老金或者稅收轉(zhuǎn)移給養(yǎng)老

金不足的人群, 公平與效率便可以耦合。這暗示了企業(yè)年金的稅收政策優(yōu)化 需要一系列的制度安排。 三、 對(duì)中國(guó)當(dāng)前年金稅收政策的解釋 運(yùn)用上面的模型以及討論的命題可以對(duì)中國(guó)現(xiàn)行的年金稅收政策進(jìn)行很 好的解釋, 并可以進(jìn)一步推測(cè)政策優(yōu)化所需要的條件。 中國(guó)目前企業(yè)年金計(jì)劃在推行的過(guò)程中, 稅收政策極不統(tǒng)一。從表 1 可 以看出, 截止 2007 年 1 月, 全國(guó)統(tǒng)一的稅收政策沒(méi)有出臺(tái)。地方 26 個(gè)省級(jí)行 政組織實(shí)施了不同抵扣比例的稅收優(yōu)惠, 比例從最低的 4% 到最高的 12 5% 。 從形式上看, 沒(méi)有按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的 EET , ET T , 或 T EE 等既考慮籌資、 基金投 資收益又考慮支付時(shí)的稅收。從內(nèi)容上看, 年金稅收政策只是規(guī)定企業(yè)可以 在繳納企業(yè)所得稅前將年金繳存額按一定比例進(jìn)行抵扣。除西藏外, 對(duì)個(gè)人 繳存時(shí)的稅收問(wèn)題基本沒(méi)有涉及。另外, 各省出臺(tái)的政策很大一部分延續(xù)了 以前企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)的稅收優(yōu)惠政策。
表 1 中國(guó)各地區(qū)企業(yè)年金稅收政 策 抵扣比例( % ) 4 4 4 3~ 5 地 區(qū) 備 注 抵扣比例( % ) 4~ 6 5 5 政策延續(xù) 政策延續(xù) 8 3 12 5 地 區(qū) 備 注

黑吉遼 冀魯湘京 渝陜津 粵青新 四川

國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 新出臺(tái)

西藏 浙皖云 滬閩貴深 晉贛 蘇鄂

新出臺(tái) 新出臺(tái) 政策延續(xù) 新出臺(tái) 政策延續(xù)

資料來(lái)源: http: / / w ww cnpensio n net( 2006 年 1 月至 2007 年 4 月)

從參加企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)情況來(lái)看, 參加者大部分是大型的國(guó)有壟斷 企業(yè), 民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)并沒(méi)有參加。從各地已經(jīng)建立的年金計(jì)劃的 運(yùn)行來(lái)看, 企業(yè)年金的實(shí)際控制權(quán)在地方政府手中。 形成目前年金稅收政策現(xiàn)狀的原因在于: 其一, 雖然近年來(lái)中央財(cái)力大增, 但金融企業(yè)改革上市、 養(yǎng)老金支付危機(jī) 以及應(yīng)對(duì)人民幣升值造成的公共風(fēng)險(xiǎn)等潛在財(cái)政壓力并沒(méi)有下降, 全國(guó)性的 免稅會(huì)直接增大政府的心理成本。 其二, 中國(guó)改革已經(jīng)進(jìn)入到注重公平的階段, 年金計(jì)劃的實(shí)施既沒(méi)有提高 效率, 還加劇了不公平。從 1991 年 國(guó)務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革 的決定 提出 國(guó)家提倡、 鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn) 后, 國(guó)有大型的壟斷企 業(yè)相繼以團(tuán)險(xiǎn)與企業(yè)年金等方式建立了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)以補(bǔ)償其養(yǎng)老金統(tǒng)籌的 損失。壟斷企業(yè)效率的低下使得年金只是起到了增加員工福利, 但并沒(méi)有提 70

魏鳳春、 于紅鑫: 企業(yè)年金稅收政 策的分析框架

高效率的效果。相應(yīng)地, 政府的法定養(yǎng)老保險(xiǎn)金與稅收也未相應(yīng)增加。中國(guó) 企業(yè)養(yǎng)老、 醫(yī)療、 工傷、 失業(yè)四項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)加上住房公積金的費(fèi)用已接近企業(yè) 工資總額的 50% 左右, 中小企業(yè)已經(jīng)不可能有財(cái)力舉辦企業(yè)年金計(jì)劃。在中 央的財(cái)政支出并沒(méi)有在轉(zhuǎn)移支付方面修正不公平的制度背景下, 政府頒布統(tǒng) 一的稅收優(yōu)惠政策有悖于稅收的公平性。 其三, 地方政府的道德風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。1995 年 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng) 老保險(xiǎn)制度的通知 提出, 補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn), 由企業(yè)和個(gè) 人自主選擇經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。同年, 勞動(dòng)部擬定的 關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 的意見 , 又提出各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)應(yīng)利用基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì), 通 過(guò)提高服務(wù)質(zhì)量、 保障資金安全以及減免管理等措施, 爭(zhēng)取經(jīng)辦企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。于是, 以上海市企業(yè)年金發(fā)展中心為代表的機(jī)構(gòu)成為地方政府掌 控企業(yè)年金的普遍做法。在普遍存在著財(cái)政壓力的背景下, 地方政府實(shí)行的 是一種風(fēng)險(xiǎn)極大化的行為, 地方政府以較少的免稅獲得了大部分的年金使用 權(quán)。年金監(jiān)管與運(yùn)營(yíng)的統(tǒng)一, 收支一條線, 缺乏第三方監(jiān)管, 使得資金安全性 極差。這種情況在地方政府政治周期的作用下, 程度有所加劇, 上海 社保案 的發(fā)生是必然的。如此, 中央再出臺(tái)統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策有縱容之嫌。地方 政府的稅收政策更多的是延續(xù)以前的做法, 隨著中央要求地方企業(yè)年金移交 金融機(jī)構(gòu)管理, 地方政府的積極性會(huì)下降。 其四, 年金免稅待遇的有效性需要一系列配套的制度安排。從遼寧等最 早實(shí)行養(yǎng)老保障改革, 并獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的稅收優(yōu)惠待遇地區(qū)的實(shí)踐來(lái)看, 免 稅待遇并沒(méi)有加速年金的發(fā)展, 這在很大程度上與相關(guān)的系列制度安排欠缺 有關(guān)。完整的企業(yè)年金稅優(yōu)政策包括核定、 監(jiān)督、 征繳等多個(gè)環(huán)節(jié), 稅目也包 括企業(yè)所得稅、 資本利得稅、 個(gè)人所得稅等。稅優(yōu)政策在實(shí)施過(guò)程中, 政府各 部門、 企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)尚缺乏配合。有關(guān)企業(yè)年金制度實(shí)施中的法律保障不 足, 也難以在制度上保證企業(yè)合規(guī)地管理、 運(yùn)用年金。在政府過(guò)多地掌控企業(yè) 年金的運(yùn)營(yíng)時(shí), 年金已經(jīng)失去了其本來(lái)的職能, 再完善的配套制度也只能引致 南轅北轍的效果。 最后, 上述現(xiàn)象的出現(xiàn), 與對(duì)企業(yè)年金的本質(zhì)認(rèn)識(shí)不清有關(guān)。企業(yè)年金不 同于法定的養(yǎng)老保險(xiǎn)金, 其核心作用在于激勵(lì)企業(yè)提高效率。在國(guó)有企業(yè)本 身激勵(lì)不足背景下, 年金的激勵(lì)作用微乎其微。對(duì)于政府來(lái)講, 免稅的目的在 于增加第二期的收入, 這也是效率的表現(xiàn), 單純的年金計(jì)劃不可能解決公平問(wèn) 題。政府必須在轉(zhuǎn)移支付方面加大對(duì)醫(yī)療、 養(yǎng)老等的投入力度, 才可能將效率 與公平結(jié)合起來(lái)。在社會(huì)大部分成員因?yàn)樨?cái)政幻覺(jué)而將養(yǎng)老責(zé)任推給政府, 企業(yè)年金的激勵(lì)作用不大的困局中, 中央與地方政府對(duì)企業(yè)年金政策的歧見 恰好達(dá)成了一個(gè)納什均衡。 71

財(cái)經(jīng)研究

2007 年第 8 期

四、 結(jié)論及進(jìn)一步的研究 企業(yè)年金計(jì)劃的稅收政策被認(rèn)為是阻礙年金計(jì)劃發(fā)展以及多層次養(yǎng)老保 障體系完善的阻礙。政府對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃實(shí)行免稅的目的在于通過(guò)汲水政策 獲得更多的收入。在一個(gè)兩期的政府消費(fèi)模型中, 這一目的的實(shí)現(xiàn)取決于很 多因素。初始的財(cái)政狀況決定了政府的偏好, 減稅引起的心理成本的增大, 使 得政府在財(cái)政壓力較大的背景下不愿意讓渡權(quán)益, 除非政府對(duì)企業(yè)年金的控 制權(quán)足以抵消這部分稅收減少對(duì)消費(fèi)的影響。法定養(yǎng)老金與企業(yè)年金的互相 替代性使得企業(yè)年金參與者的稟賦不同, 政府的稅收政策一開始就決定了其 激勵(lì)效率為主的特征。企業(yè)年金的參與者固有的激勵(lì)不足的特征, 使得政府 的稅收政策基本無(wú)效。政府在公平與效率之間的徘徊, 年金稅收政策實(shí)施所 需要的其他制度安排的欠缺, 都加劇了這一困境。其中, 企業(yè)年金非政府化運(yùn) 作特征的缺失決定了上述討論基本上屬于緣木求魚。 因此, 企業(yè)年金稅收政策有效性的前提條件并不具備, 政策的重點(diǎn)不應(yīng)集 中在統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策的頒布, 而應(yīng)逐步完善其前提條件。厘清法定養(yǎng)老 金與非法定養(yǎng)老金的性質(zhì), 政府應(yīng)將掌握的企業(yè)年金交還企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn) 作; 調(diào)整國(guó)有企業(yè)的收入分配機(jī)制, 夯實(shí)其激勵(lì)基礎(chǔ); 加快調(diào)整收入分配不公 的轉(zhuǎn)移支付機(jī)制等等都是重中之重。在此基礎(chǔ)上, 一系列的稅收政策將會(huì)使 年金計(jì)劃的實(shí)施能夠促進(jìn)生產(chǎn)率的提高, 并使得政府的公平與效率目標(biāo)得以 耦合。 本文在一個(gè)跨期的消費(fèi)模型中進(jìn)行了分析, 并沒(méi)有考慮企業(yè)年金計(jì)劃的 建立引起的當(dāng)期消費(fèi)的下降對(duì)政府財(cái)政收入的影響, 也沒(méi)有考慮計(jì)劃對(duì)個(gè)人 財(cái)富以及稅收的影響, 未來(lái)的研究可以在這方面進(jìn)行拓展。
注釋: 太平人 壽 2005 年 的企業(yè) 年金 調(diào)查報(bào) 告顯 示, 81 6% 的企 業(yè)愿 意考 慮建立 企業(yè) 年金計(jì) 劃, 73 7% 的企業(yè)認(rèn)為年金稅優(yōu)政策有吸引力。 的變動(dòng)在鞍點(diǎn)均衡的處理上相對(duì)煩 瑣, 本 文考慮 與同時(shí)最小, 相應(yīng)地, 參考文獻(xiàn): [ 1] Daniel K ahneman, A mos T v ersky Pr ospect theor y: A n analysis of decision under r isk [ J] Econometr ica, 1979, 47( 2) : 263~ 292. [ 2] H ersh M Shefr in, Richar d H T haler T he behav io ral life cycle hy po thesis [ J] Economic Inquir y, 1988, 26: 609~ 643 [ 3] Scher er F N ordhuaus theo ry of optimal patent life: A geometr ic reinter pr etation [ J] A merican Eco no mic Review, 1972, 62: 422~ 427 方式處理以避免多重均衡的出現(xiàn)。 的 兩種極 端情況。 、、 同 時(shí)最大 用不變的 極大與極小。分別討論這兩種情況, 便可以將變 動(dòng)的

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魏鳳春、 于紅鑫: 企業(yè)年金稅收政 策的分析框架 [ 4] 何平 12 25 [ 5] 胡潤(rùn)峰, 楊海鵬, 付濤 ( 4) : 45~ 47 [ 7] 任波, 付 濤, 季敏華 [ 8] 魏鳳春 65~ 70 [ 10] 鄭秉文 07 15. [ 11] 鄭秉文 [ 12] 鄭功成 03 30 中國(guó)企 業(yè)年金的治理危機(jī)及其出路[ J] 中國(guó)人口科學(xué) 2006, ( 6) : 37~ 39 千億年 金多半 出自 壟斷 企業(yè), 專家 憂拉 大分配 差距 [ N ] 北 京晨 報(bào) 2007 企 業(yè)年 金: 貧 富 分 化的 減 震 器 還 是 加 速器 [ N ] 中 國(guó) 經(jīng)營(yíng) 報(bào) 2006 [ 9] 魏鳳 春, 于 紅 鑫 百億年金大移交[ J] 財(cái) 經(jīng) 2007, ( 7) : 48~ 49 中 國(guó) 潛 在 財(cái) 政 危機(jī) 的 成 因 與 對(duì) 策 [ J] , 戰(zhàn) 略 與 管 理 2001, ( 1) : 目標(biāo)、 導(dǎo)者與財(cái)政約束[ J] 世界經(jīng)濟(jì) 2006, ( 9) : 56~ 58 領(lǐng) 上海社保: 危險(xiǎn)的投資[ J] 財(cái)經(jīng), 2006, ( 17) : 26~ 28 華中 科技 大學(xué)學(xué) 報(bào) 2004, [ 6] 黎民, 曾 永泉 政 府與企業(yè)在社 會(huì)養(yǎng)老 保障中 的博 弈[ J] 中 國(guó) 企 業(yè)年 金 發(fā) 展 問(wèn)題 研 究 ( 摘 要) [ R ] http: / / ww w cnpension net, 2006

An Analysis Framework on the Tax Policy of Enterprise Pension
WE I Feng chun 1 , Y U H ong x in2
( 1 School of Public Policy and M anagement , T singhua Uivers ity , Beij ing 100084, China; 2 H ua x ia Bank , Beij ing 200005, China)

Abstract: In a t w o period g overnment co nsum e m odel, the paper st udies the r elat ionship bet ween t he tax premium policy and the development of en t erprise pensio n plan. T he t ax pr em ium po licy is determ ined by t he pr im al fiscal pressure, t he go vernm ent s pref erence, t he pow ers t o co nt ro l t he pen sion, and t he rate of endow ment insurance in law T he ef f ectiv e of t ax policy is due t o t he pension plan s encourage eff ort , and t he policy is result ed in t he game betw een t he diff er ent g overnment , objective of f air and eff ect ive, sho rt and long run et c T he precondit ion t o unify t he t ax pr em ium does not exist ; the emphasis of t ax policy sho uld not f ocus on t he im plement of unifo rm t ax pref erence policy, but perf ect t he condit ion step by st ep. Key words: ent erprise pension; t ax policy; f iscal pr essure; co nt ro lling ( 責(zé)任編輯: 金 瀾)

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