發(fā)布時間：2018-07-01 18:24

  本文選題：經(jīng)濟危機 + 公共債務(wù)貨幣化��； 參考：《經(jīng)濟管理》2017年01期

【摘要】：本文基于治理全球金融危機與常規(guī)貨幣政策失效的大背景,探討公共債務(wù)貨幣化對經(jīng)濟增長和物價水平的影響機制,選取了五個國家和地區(qū)2008—2015年的月度數(shù)據(jù)建立面板VAR模型,結(jié)合對美國和日本的個案,實證分析了公共債務(wù)貨幣化對宏觀經(jīng)濟的影響。實證結(jié)果顯示,公共債務(wù)貨幣化對經(jīng)濟增長和物價水平具有短期的脈沖式影響,且傳導(dǎo)渠道的作用效果并不一致,增加貨幣供應(yīng)量和市場信心的作用較為明顯;美國公共債務(wù)貨幣化對宏觀經(jīng)濟影響的傳導(dǎo)機制暢通且取得了良好的效果,表現(xiàn)在直接融資市場活躍彌補了商業(yè)銀行"惜貸"的負面影響,而日本則由于傳導(dǎo)機制的不暢和間接融資的局限性未取得預(yù)期效果。最后,提出中國應(yīng)該正確認識并合理利用公共債務(wù)貨幣化,改善國內(nèi)金融環(huán)境、促進直接融資發(fā)展以及完善國債和地方債市場等政策建議。
[Abstract]:Based on the background of the global financial crisis and the failure of conventional monetary policy , this paper discusses the influence mechanism of public debt monetalization on economic growth and price level .
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合中公共債務(wù)貨幣化問題研究”(13BJY157)
【分類號】：F811.5

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本文編號：2088668