隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的轉(zhuǎn)變,我國(guó)企業(yè)的控股股東也實(shí)現(xiàn)了從國(guó)有到非國(guó)有的轉(zhuǎn)變,但是,當(dāng)前我國(guó)上市公司中,一股獨(dú)大的現(xiàn)象普遍存在,不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得控股股東可以利用其控制權(quán)力掏空上市公司。另外,針對(duì)控股股東掏空方面的法律法規(guī)并不完善,較低的違法成本使得法律并沒(méi)有起到應(yīng)有的震懾作用。近年來(lái),資本市場(chǎng)中控股股東掏空上市公司事件頻發(fā),如何防范控股股東的掏空行為,建立健全中小投資者保護(hù)機(jī)制,是當(dāng)前資本市場(chǎng)中亟待解決的問(wèn)題。本文選取資本市場(chǎng)中的典型案例——*ST保千的控股股東掏空事件,采用文獻(xiàn)研究法和案例分析法進(jìn)行分析。文獻(xiàn)分析部分,首先對(duì)以往的控股股東掏空行為的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理總結(jié),然后對(duì)控股股東掏空上市公司的一般原因,采用的具體手段以及造成的后果進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上,再進(jìn)行具體的案例分析。案例分析部分,首先對(duì)*ST保千的基本情況包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、借殼上市情況等進(jìn)行介紹,之后從內(nèi)外兩個(gè)方面分析*ST保千控股股東莊敏得以實(shí)施掏空行為的原因,之后詳細(xì)闡述控股股東莊敏所采用的具體掏空手段,以及控股股東掏空行為對(duì)上市公司本身、中小投資者、債權(quán)人及資本市場(chǎng)造成的后果。最后,基于文獻(xiàn)和案例的研究,針對(duì)...

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1*ST保千償債能力指標(biāo)

短期償債能力反應(yīng)企業(yè)償還日常債務(wù)的能力,*ST保千的短期償債能力在經(jīng)歷2014至2016年的持續(xù)增長(zhǎng)之后,受莊敏掏空事件影響,在2017和2018年度大幅下降。但即使是在最高點(diǎn),其短期償債能力指標(biāo)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。2017年,*ST保千的流動(dòng)比率由1.87驟降至0.34,速....

圖3-2電子元件及設(shè)備行業(yè)償債能力均值

圖3-1*ST保千償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力反應(yīng)企業(yè)對(duì)債務(wù)的長(zhǎng)期保障能力。*ST保千自借殼上市后,其長(zhǎng)期償債能力呈現(xiàn)持續(xù)下降狀態(tài)。在行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率保持輕微上漲的情況下,*ST保千在2017和2018年度的資產(chǎn)負(fù)債率漲幅高達(dá)413.34%和210.61%。主要原因在于總負(fù)債的持續(xù)....

圖3-3*ST保千與行業(yè)均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比

應(yīng)收賬款作為公司十分重要的流動(dòng)資產(chǎn),其周轉(zhuǎn)率直接反應(yīng)公司資金的使用效率。由圖3-3可知,2014至2018年度*ST保千和行業(yè)整體的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均處于下降狀態(tài),但是*ST保千應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降幅度遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。2014年度,中達(dá)股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高達(dá)11.27,遙遙領(lǐng)先....

圖3-4*ST保千與行業(yè)均值存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比

另外,存貨周轉(zhuǎn)率的大幅下降也印證了*ST保千銷售困難,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)近乎停滯的情況。存貨周轉(zhuǎn)率反應(yīng)企業(yè)的存貨運(yùn)營(yíng)效率,2014至2018年度,在行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定的情況下,*ST保千的存貨周轉(zhuǎn)率一直處于下降狀態(tài)。2014年度,中達(dá)股份的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,自重組上....

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