可轉(zhuǎn)換債券作為一種復(fù)合融資工具,兼具股票和債券的特性,隨著市場(chǎng)日漸完善,以及法律法規(guī)的支持,其越來(lái)越受到投資者的青睞,市場(chǎng)容量也得到進(jìn)一步提升。就可轉(zhuǎn)債的發(fā)行方和投資者而言,可轉(zhuǎn)債的順利轉(zhuǎn)股可以幫助他們實(shí)現(xiàn)雙贏。但隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)參與者越來(lái)越多,其中也出現(xiàn)了一些無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債,最終導(dǎo)致發(fā)行方不僅無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資,而且對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)形象造成了消極的影響。本文旨在通過(guò)一個(gè)轉(zhuǎn)股出現(xiàn)問(wèn)題的具體案例,主要從宏觀背景和公司角度出發(fā),探究在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前和存續(xù)期內(nèi)可能影響轉(zhuǎn)股的具體原因,希望能夠?qū)ο胍l(fā)行可轉(zhuǎn)債來(lái)進(jìn)行融資的企業(yè)提供一些啟示。本文主要運(yùn)用案例分析法,以可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)及轉(zhuǎn)股方面的文獻(xiàn)理論作為研究基礎(chǔ),介紹可轉(zhuǎn)債的發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)規(guī)模,通過(guò)選取“雙良轉(zhuǎn)債”這一具體案例,展現(xiàn)其存續(xù)期間發(fā)生的主要事件,并從三個(gè)層面入手,分別是宏觀經(jīng)濟(jì)及政策層面、公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)層面、發(fā)行條款及時(shí)機(jī)選擇層面,深入分析導(dǎo)致該可轉(zhuǎn)債最終轉(zhuǎn)股出現(xiàn)問(wèn)題的影響因素。文章通過(guò)分析發(fā)現(xiàn),“雙良轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股失敗主要包括以下原因:宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上的不樂(lè)觀和出口政策的不利好,伴隨著市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇;在可轉(zhuǎn)債發(fā)行關(guān)鍵期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)狀況...

【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-7雙良節(jié)能股票價(jià)格走勢(shì)圖（部分）

“雙良轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股失敗的影響因素分析33市場(chǎng)流通。在整個(gè)雙良轉(zhuǎn)債的存續(xù)期內(nèi)，共計(jì)發(fā)生大大小小五次回售，但由于第一次受市場(chǎng)影響明顯，回售金額已經(jīng)占據(jù)發(fā)行額的90%以上，第一次回售的發(fā)生基本預(yù)示著雙良轉(zhuǎn)債此次的轉(zhuǎn)股失敗。二、發(fā)行時(shí)機(jī)的選取存在不當(dāng)公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)會(huì)慎重考慮轉(zhuǎn)股價(jià)格，要使....

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