受全球經(jīng)濟一體化趨勢的影響,中國不斷加快經(jīng)濟改革的步伐,特別是隨著國家“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的實施,我國企業(yè)跨國并購不斷升溫,并購已經(jīng)成為各行企業(yè)加速擴張,實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)的一項有效手段,因此我國企業(yè)引人關(guān)注的跨國并購案例層出不窮。近兩年我國LED照明行業(yè)發(fā)展迅猛,行業(yè)規(guī)模不斷擴大,形成了競爭激烈、行業(yè)集中度高、市場相對飽和的格局,急需海外擴張,而且國內(nèi)企業(yè)的很多核心技術(shù)一直受到國外大型照明企業(yè)的制約,在前幾年的發(fā)展中出現(xiàn)了生產(chǎn)粗放、產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊等問題。如何改變這種現(xiàn)狀也成為照明行業(yè)近幾年所面臨的首要問題,而并購成為當(dāng)前一些照明企業(yè)進行行業(yè)整合、市場拓展的首選途徑。然而,雖然現(xiàn)在中小民營上市企業(yè)發(fā)展迅速,也有意通過并購來實現(xiàn)規(guī)模效益和轉(zhuǎn)型升級,但民營企業(yè)大多存在融資難的困境,尤其是跨境并購?fù)枰艽蟮馁Y金支持。而PE(Private Equity,私募股權(quán)基金)自從90年代引入中國以來,得到了迅猛發(fā)展,近兩年上市公司和私募機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立的“上市公司+PE”模式的產(chǎn)業(yè)并購基金應(yīng)運而生,而且私募對企業(yè)的投資門檻較低,其作為戰(zhàn)略投資者,在投資前規(guī)劃和投資后管理等方面具備強大的優(yōu)...

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 并購動因研究
        1.2.2 并購績效研究
        1.2.3 并購基金研究
        1.2.4 文獻述評
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究內(nèi)容與框架
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究框架
    1.5 創(chuàng)新點
第2章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
        2.1.1 并購的概念
        2.1.2 并購基金的概念
        2.1.3 并購績效
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 市場勢力理論
        2.2.3 規(guī)模效應(yīng)理論
        2.2.4 利益相關(guān)者理論
    2.3 本章小結(jié)
第3章 木林森并購朗德萬斯案例介紹
    3.1 案例背景
        3.1.1 木林森公司簡介
        3.1.2 朗德萬斯簡介
        3.1.3 行業(yè)背景分析
    3.2 并購動因分析
        3.2.1 順應(yīng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級趨勢
        3.2.2 拓展產(chǎn)業(yè)鏈和市場
        3.2.3 發(fā)揮并購協(xié)同效應(yīng)
        3.2.4 歐司朗創(chuàng)造并購機會
    3.3 并購過程
        3.3.1 成立并購基金和諧明芯
        3.3.2 海外子公司完成并購
        3.3.3 木林森購入標(biāo)的資產(chǎn)
    3.4 本章小結(jié)
第4章 木林森并購朗德萬斯績效評價
    4.1 并購短期績效評價
        4.1.1 分析方法選擇
        4.1.2 事件研究法分析過程
        4.1.3 分析結(jié)果評價
    4.2 并購長期績效評價
        4.2.1 償債能力指標(biāo)分析
        4.2.2 營運能力指標(biāo)分析
        4.2.3 盈利能力指標(biāo)分析
        4.2.4 發(fā)展能力指標(biāo)分析
        4.2.5 基于因子分析法的綜合績效分析
    4.3 并購非財務(wù)績效評價
        4.3.1 研發(fā)創(chuàng)新能力
        4.3.2 市場開拓能力
        4.3.3 企業(yè)人才素質(zhì)
    4.4 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 科學(xué)運用私募股權(quán)并購基金
        5.2.2 合理搭建多層持股平臺
        5.2.3 加強并購團隊盡職調(diào)查
        5.2.4 正確選擇并購標(biāo)的
        5.2.5 加快并購后的整合管理
    5.3 研究不足與展望
        5.3.1 研究不足
        5.3.2 展望
參考文獻
致謝



本文編號：3767007