本文選題：集團并購　切入點：財務整合　出處：《石河子大學》2016年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：并購是企業(yè)發(fā)展到一定階段為了實現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略目標而進行的活動,是企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、增強核心競爭力的直接的方式和手段。企業(yè)并購的實質是通過兼并重組優(yōu)化資源結構,提高核心競爭力,是在社會范圍內(nèi)占有并利用優(yōu)勢資源,以實現(xiàn)并購后企業(yè)價值最大化。并購是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結果,結合國內(nèi)企業(yè)的并購現(xiàn)狀,并購的效果并不理想,大多數(shù)企業(yè)的并購活動并沒有達到并購目的。簽訂并購協(xié)議并不代表完成并購,相反只是并購工作的開始,在并購活動中最主要的是并購后的整合工作。并購后整合工作涉及到并購雙方管理制度、組織機構、財務核算、人力資源分配等方方面面的事項,并購整合是企業(yè)實現(xiàn)并購戰(zhàn)略目標的重要手段,而并購整合工作中最主要的一部分是并購后的財務整合工作,財務整合的結果直接反映并購整合的效果。因此,并購企業(yè)應該基于財務整合足夠重視。財務整合的目的是實現(xiàn)并購雙方財務協(xié)同效應,降低并購后的財務風險、充分利用財務資源、提高財務管理能力,最終實現(xiàn)并購后企業(yè)價值最大化。當前國內(nèi)市場企業(yè)并購的現(xiàn)狀是并購的成功率較低,深入分析原因是并購后整合工作的不到位,特別是并購方未將財務整合工作單獨作為一個整合部分進行規(guī)劃。因此,研究并購后財務整合的具體措施和注意事項對國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展有著重要的指導意義。在本文中,文章采用理論指導和案例解析相結合的方法研究企業(yè)并購后的財務整合問題。文章首先介紹并購后財務整合的研究背景和研究意義,根據(jù)國內(nèi)外并購整合的文獻資料介紹并購整合的研究現(xiàn)狀,具體闡述并購后財務整合的理論基礎,為財務整合體系的建立提供理論支撐,詳細解析財務整合的流程、模式和具體內(nèi)容,并對財務整合的效果進行評價,提出整合績效評價的具體措施。其次,本文以蒙牛集團并購君樂寶公司的實踐為案例研究對象,詳細分析蒙牛并購君樂寶公司的并購過程、并購動機、并購模式以及財務整合的具體內(nèi)容,并運用財務指標從盈利能力、償債能力、運營能力、發(fā)展能力、內(nèi)部運作能力角度衡量財務整合效果。并根據(jù)效果分析原因,最后根據(jù)我國企業(yè)并購中的問題得出啟示。本文旨在根據(jù)我國企業(yè)并購的實際情況,研究并購后財務整合問題和完善財務整合理論,從而為我國企業(yè)并購成功提供現(xiàn)實指導和借鑒意義。
[Abstract]:M & A is the activity of the enterprise to achieve its development strategic goal at a certain stage. It is the enterprise to expand the scale of production and optimize the industrial structure. The essence of enterprise merger and acquisition is to optimize the structure of resources through merger and reorganization, to improve the core competitiveness, and to occupy and utilize the advantage resources in the social scope. M & A is the inevitable result of the development of market economy. Combined with the present situation of M & A of domestic enterprises, the effect of M & A is not ideal. M & A activities of most enterprises do not achieve the purpose of M & A. Signing a merger agreement does not mean completing a merger and acquisition, on the contrary, it is only the beginning of the merger and acquisition work. The most important aspect of M & A activities is the post-merger integration, which involves the management system, organization, financial accounting, human resource allocation and other aspects of the merger and acquisition. M & A integration is an important means for enterprises to achieve the strategic goal of M & A, and the most important part of M & A integration work is the financial integration work after M & A. The result of financial integration directly reflects the effect of M & A integration. M & A enterprises should pay enough attention to financial integration. The purpose of financial integration is to realize the financial synergy between the two sides of M & A, reduce the financial risk after M & A, make full use of financial resources, and improve the ability of financial management. The present situation of M & A in domestic market is that the success rate of M & A is low, the reason of deep analysis is that the integration work after M & A is not in place. In particular, the merger and acquisition parties do not plan the financial integration work as a separate part of the integration. Therefore, it is of great significance to study the specific measures and matters needing attention for the development of domestic enterprises. This paper uses the method of theoretical guidance and case analysis to study the financial integration after M & A. firstly, the paper introduces the research background and significance of the financial integration after M & A. According to the literature of merger and acquisition integration at home and abroad, this paper introduces the research status quo of merger and acquisition integration, elaborates the theoretical basis of financial integration after merger and acquisition, provides theoretical support for the establishment of financial integration system, and analyzes the process of financial integration in detail. Model and concrete content, and evaluate the effect of financial integration, put forward the concrete measures of integration performance evaluation. Secondly, this paper takes the practice of Mengniu Group merger and acquisition of Junle Bao Company as the case study object. Detailed analysis of Mengniu M & A process, M & A motivation, M A mode and financial integration of the specific content, and use of financial indicators from profitability, solvency, operational capacity, development capacity, From the angle of internal operation ability, this paper measures the effect of financial integration, and analyzes the reasons according to the effect, and finally draws the enlightenment according to the problems in the enterprise merger and acquisition of our country. This article aims at according to the actual situation of enterprise merger and acquisition in our country. This paper studies the problem of financial integration after M & A and consummates the theory of financial integration so as to provide practical guidance and reference for the success of M & A in China.
【學位授予單位】：石河子大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F275

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本文編號：1628327