【摘要】：隨著社會的發(fā)展,旅游業(yè)已成為全球經濟發(fā)展中勢頭最強勁和規(guī)模最大的產業(yè)之一。旅游類公司如果借力資本市場,實現(xiàn)在資本市場上的融資,可快速實現(xiàn)公司集團化、規(guī)模化的發(fā)展。因此,對旅游類上市公司投資價值的研究,不僅對企業(yè)管理者的融資決策提供依據和參考,也對促進旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和跨越式發(fā)展具有一定的實際意義和參考價值。 本文采用理論與實證相結合的方法,提取22家旅游類上市公司作為研究對象,在總結歸納了旅游類上市公司和投資價值的特點的基礎上,分別測度其財務價值和非財務價值。首先,測度其財務價值,利用旅游類上市公司公開發(fā)布的財務數據,基于因子分析法從盈利能力、成長能力、資產運營能力和償債能力四個方面對上市公司的財務狀況進行分析,得出旅游上市公司的實際經營狀況和財務狀況,并有效地反映了旅游上市公司的財務價值。其次,構建旅游上市公司的非財務價值的評價體系,緊密結合旅游類上市公司的特點及其投資價值的特征,從公司內部的經營價值、區(qū)域價值、環(huán)境價值等三個方面構建了旅游上市公司的非財務價值的評價指標體系,并基于DPS軟件,利用層次分析法對評價指標賦予權重,得出旅游上市公司的非財務價值的評價體系。最后,旅游類上市公司的綜合價值的測度研究。綜合分析旅游類上市公司的財務價值和非財務價值,并依此提出價值提升策略。 從財務狀況分析,景區(qū)資源類和服務類上市公司的盈利能力較強,資源類公司的擴張能力及綜合得分都優(yōu)于其它兩類公司;大多景區(qū)資源類公司處于行業(yè)中上水平,酒店餐飲類和旅游服務類公司則呈現(xiàn)出兩極分化現(xiàn)象。從非財務狀況分析,景區(qū)資源類公司的得分普遍較高,旅游服務類公司則兩極分化比較明顯,酒店餐飲類公司的得分除錦江股份外則普遍偏低。通過綜合價值評價研究發(fā)現(xiàn),景區(qū)資源類公司投資價值最優(yōu),旅游服務類公司次之。在進行分組的情況下,為旅游上市公司管理者提出相應的價值提升策略和路徑。
【學位授予單位】：蘭州理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F592.6;F224

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本文編號：2735807