近年來(lái)我國(guó)采用PPP融資模式進(jìn)行的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目越來(lái)越多,這些項(xiàng)目往往具有投資規(guī)模大、融資成本高、項(xiàng)目建設(shè)期較長(zhǎng)等特點(diǎn),使得PPP項(xiàng)目的成本收益率等利益相關(guān)指標(biāo)對(duì)宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化較為敏感,這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)在通貨膨脹對(duì)其產(chǎn)生的影響上,因此便容易給項(xiàng)目投資者帶來(lái)長(zhǎng)期承受經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)帶來(lái)的項(xiàng)目收益的不確定性的不利影響。一直以來(lái),我國(guó)在對(duì)各種投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí),通常按照習(xí)慣做法不考慮通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境所帶來(lái)的影響,假設(shè)項(xiàng)目完全處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,物價(jià)不變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下。事實(shí)上,這種處理方式往往會(huì)與實(shí)際脫節(jié)。任何國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中,都不可避免通貨膨脹地爆發(fā),通貨膨脹會(huì)影響到項(xiàng)目投資的方方面面,比如市場(chǎng)物價(jià)總水平、銀行的存貸款利率和投資方企業(yè)固定資產(chǎn)折舊數(shù)額,從而影響到項(xiàng)目所得稅,稅后凈現(xiàn)金流量等相關(guān)因素,而這些因素又是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算的重要依據(jù),是計(jì)算項(xiàng)目實(shí)際內(nèi)部收益率、實(shí)際凈現(xiàn)值等財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)鍵。所以,某種程度上來(lái)說(shuō),通貨膨脹直接影響PPP項(xiàng)目的投資決策。通貨膨脹會(huì)提高項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售價(jià)格,增加經(jīng)營(yíng)成本支出,同時(shí)會(huì)使項(xiàng)目的現(xiàn)金收入貶值,這些都是對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)顯而易見(jiàn)的... 

【文章來(lái)源】：河北地質(zhì)大學(xué)河北省

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

所得稅繳納初始年度與通貨膨脹率的關(guān)系

0 R圖 4.2 通貨膨脹率對(duì)項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)金流量的膨脹率的增高，實(shí)際稅后凈現(xiàn)金流量也 流量的差值 F 越來(lái)越趨近于定值 KDN定的情況下，DN 也成為一個(gè)定值，則此這就較為清晰地傳遞給了投資者一個(gè)訊以達(dá)到減小通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目投資收益產(chǎn)項(xiàng)目投資效果的影響使投資項(xiàng)目的實(shí)際凈現(xiàn)值發(fā)生減難推導(dǎo)出一個(gè)結(jié)論：通貨膨脹會(huì)使項(xiàng)目關(guān)系上對(duì)此結(jié)論加以推導(dǎo)論證：

0 R 4.3 通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目實(shí)際凈現(xiàn)值的影響考慮通貨膨脹影響時(shí)相比，項(xiàng)目投資的實(shí)項(xiàng)目的實(shí)際投資內(nèi)部收益率后凈現(xiàn)金流量皆為正數(shù)的前提下，可以部收益率 IRR 之間存在著單調(diào)一致性變投資內(nèi)部收益率發(fā)生減少；且通貨膨脹率，將二者關(guān)系大致描述如圖 4.4 所示：(( ) )( )

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]通貨膨脹對(duì)我國(guó)稅收負(fù)擔(dān)的影響[D]. 趙克薇.北京交通大學(xué) 2014
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[3]通貨膨脹對(duì)工程造價(jià)直接費(fèi)的影響研究[D]. 杜海艷.華僑大學(xué) 2013
[4]公私合營(yíng)項(xiàng)目投資決策的優(yōu)化研究[D]. 楊超.中南大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3516469