投資資源配置不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的對(duì)象,而且在微觀企業(yè)中所產(chǎn)生的扭曲效應(yīng)也是不可忽視的。公司的投資決策尤其是關(guān)于投資資源配置的投資決策對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的尤為重要。高管薪酬激勵(lì)和公司投資資源配置一直是近幾年來(lái)公司金融理論研究的一個(gè)重要方向,中國(guó)上市公司高管薪酬激勵(lì)體制是否可以有效緩解代理問(wèn)題提高公司業(yè)績(jī)是很多學(xué)者研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。傳統(tǒng)的股東和經(jīng)理人的委托代理關(guān)系聚焦于如何設(shè)置激勵(lì)薪酬,運(yùn)用實(shí)證的研究方法來(lái)探究高管薪酬激勵(lì)和公司投資決策之間的關(guān)系,而事實(shí)上內(nèi)生的激勵(lì)契約也會(huì)對(duì)公司投資決策產(chǎn)生影響。論文構(gòu)建了高管薪酬激勵(lì)與公司投資資源配置決策的關(guān)系模型,分別加入了風(fēng)險(xiǎn)選擇、經(jīng)理人私利和融資約束等因素,探究這種內(nèi)在影響關(guān)系。論文建立了剝離經(jīng)理人努力和投資決策的產(chǎn)出函數(shù),運(yùn)用委托代理分析框架,基于相同激勵(lì)強(qiáng)度的努力共享情形和差異激勵(lì)強(qiáng)度的努力替代情形,闡釋高管薪酬激勵(lì)對(duì)投資資源配置的影響機(jī)理;考慮到經(jīng)理人尋租的機(jī)會(huì)主義行為,探究了經(jīng)理人私利對(duì)投資資源配置的扭曲效應(yīng);面對(duì)融資約束,也需要進(jìn)一步調(diào)整激勵(lì)策略提高投資資源配置效率。利用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)賦值進(jìn)行數(shù)值分析,在控制變量的基礎(chǔ)上驗(yàn)證模型假設(shè)結(jié)論。論文分析... 

【文章來(lái)源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 高管薪酬激勵(lì)和投資行為
        1.2.2 高管薪酬激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
        1.2.3 關(guān)于融資約束的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究目標(biāo)和意義
    1.4 主要內(nèi)容、框架與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 主要內(nèi)容與框架
        1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)
2 委托代理理論與經(jīng)典模型
    2.1 委托代理理論
    2.2 委托代理經(jīng)典模型
        2.2.1 經(jīng)典模型的基本假設(shè)條件
        2.2.2 經(jīng)典模型
3 高管薪酬激勵(lì)與投資資源配置差異
    3.1 基準(zhǔn)模型
        3.1.1 模型參數(shù)假設(shè)
        3.1.2 信息對(duì)稱條件下的均衡解
        3.1.3 信息不對(duì)稱條件下的均衡解
    3.2 努力共享情形下的投資資源配置
        3.2.1 風(fēng)險(xiǎn)情境
        3.2.2 信息對(duì)稱條件下的均衡解
        3.2.3 信息不對(duì)稱條件下的均衡解
    3.3 努力替代情形下的投資資源配置
4 經(jīng)理人私利與融資約束的扭曲效應(yīng)
    4.1 經(jīng)理人私利對(duì)投資資源配置的扭曲
        4.1.1 努力共享情形
        4.1.2 努力替代情形
    4.2 融資約束對(duì)投資資源配置的扭曲
        4.2.1 努力共享情形
        4.2.2 努力替代情形
5 數(shù)值分析
    5.1 變量說(shuō)明
        5.1.1 固定變量
        5.1.2 內(nèi)生變量
    5.2 信息對(duì)稱與非對(duì)稱條件下激勵(lì)與投資的關(guān)系
    5.3 努力共享與配置條件下的激勵(lì)與投資關(guān)系
        5.3.1 努力共享?xiàng)l件
        5.3.2 努力替代條件
    5.4 掏空條件下的激勵(lì)與投資關(guān)系
    5.5 融資約束條件下的激勵(lì)與投資關(guān)系
6 結(jié)論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究建議
參考文獻(xiàn)
附錄A
附錄B
附錄C
致謝



本文編號(hào)：3291508