旅游業(yè)是具有廣闊前景的朝陽產(chǎn)業(yè),特別是近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,人民生活水平顯著提高,旅游業(yè)迎來了發(fā)展的黃金時(shí)期。但對(duì)于我國(guó)來說,旅游業(yè)既是朝陽行業(yè)也是傳統(tǒng)行業(yè),這主要是因?yàn)槲覈?guó)旅游業(yè)經(jīng)營(yíng)方式傳統(tǒng),旅游項(xiàng)目單一且并沒有形成全國(guó)性的旅游網(wǎng)絡(luò)所導(dǎo)致的,因此我國(guó)旅游業(yè)要發(fā)展就必須改變這種經(jīng)營(yíng)模式,其中旅游業(yè)上市公司作為旅游業(yè)中的領(lǐng)頭羊,它們的發(fā)展必然會(huì)帶來整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步。面對(duì)這樣的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,旅游業(yè)的上市公司要保住市場(chǎng)的龍頭地位,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)已經(jīng)刻不容緩。但是旅游業(yè)上市公司要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí),融資問題就成為其發(fā)展中不容忽視的難題。對(duì)于上市公司來說,其主要的融資方式主要包括公開發(fā)行、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債。其中,定向增發(fā)以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),從2006年開始實(shí)施之際就備受追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)自2006年至2015年年底,我國(guó)上市公司共定向增發(fā)2482次,共計(jì)金額為25,645.7471億元,占證券市場(chǎng)再融資額的81%,可見定向增發(fā)已成為上市公司的主要融資的手段。另外,從近幾年旅游業(yè)的融資現(xiàn)狀來看,定向增發(fā)也是旅游業(yè)上市公司主要的融資方式。本文選取中國(guó)國(guó)旅為案例,并采用多種研究方法對(duì)旅游業(yè)上市公司定向增發(fā)進(jìn)行分析。首...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景及意義
    第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容與方法
        一、研究?jī)?nèi)容
        二、研究方法
    第三節(jié) 創(chuàng)新點(diǎn)
    第四節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、定向增發(fā)的動(dòng)因理論
        二、定向增發(fā)的公告財(cái)務(wù)績(jī)效
        三、定向增發(fā)的績(jī)效研究
        四、利益輸送問題的研究
第二章 旅游業(yè)融資理論
    第一節(jié) 旅游業(yè)融資的理論基礎(chǔ)
        一、倒啄食理論
        二、旅游地生命周期理論
        三、項(xiàng)目區(qū)分理論
    第二節(jié) 旅游業(yè)上市公司再融資的主要方式
        一、旅游業(yè)上市公司的再融資方式
        二、旅游業(yè)上市公司的再融資方式對(duì)比分析
第三章 我國(guó)旅游業(yè)上市公司融資的基本情況
    第一節(jié) 我國(guó)旅游業(yè)的概述
        一、我國(guó)旅游行業(yè)的特點(diǎn)
        二、我國(guó)旅游行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀- PEST分析
    第二節(jié) 定向增發(fā)是旅游業(yè)主要的融資方式
    第三節(jié) 旅游業(yè)上市公司定向增發(fā)的目的
        一、上市公司定向增發(fā)的目的
        二、旅游業(yè)上市公司定向增發(fā)目的概況
第四章 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的案例分析
    第一節(jié) 選擇案例的依據(jù)
        一、行業(yè)地位領(lǐng)先
        二、募集金額巨大且用于項(xiàng)目融資
        三、經(jīng)營(yíng)狀況良好
        四、沒有其他經(jīng)營(yíng)事件的影響
    第二節(jié) 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的動(dòng)因
        一、中國(guó)國(guó)旅的非公開發(fā)行的目的
        二、中國(guó)國(guó)旅的經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析-SWOT分析
        三、項(xiàng)目的可行性分析
        四、選擇融資方式的動(dòng)因
    第三節(jié) 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的基本進(jìn)程
    第四節(jié) 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)方案
        一、發(fā)行定價(jià)及數(shù)量
        二、認(rèn)購(gòu)對(duì)象
        三、中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)前后股東情況比較
    第五節(jié) 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的合理性分析
        一、從發(fā)行制度的方面分析
        二、從募集資金用途方面分析
        三、從其它利益輸送問題分析
第五章 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的短期績(jī)效分析
    第一節(jié) 定價(jià)增發(fā)前后股價(jià)變動(dòng)情況
        一、預(yù)案公布日
        二、證監(jiān)會(huì)審核通過日
        三、發(fā)行情況報(bào)告書日
    第二節(jié) 基于事件分析法的短期績(jī)效分析
        一、選擇事件窗口期
        二、計(jì)算超額收益率和累計(jì)收益率
第六章 中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)的長(zhǎng)期績(jī)效分析
    第一節(jié) 一般財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        一、資本結(jié)構(gòu)分析
        二、償債能力分析
        三、資金流動(dòng)性分析
    第二節(jié) 基于杜邦分析法的財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        一、凈資產(chǎn)收益率
        二、總資產(chǎn)凈利率
        三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
        四、銷售收入
        五、杜邦分析法小結(jié)
    第三節(jié) 基于經(jīng)濟(jì)增加值的綜合績(jī)效分析
    第四節(jié) 股東權(quán)益的分析
        一、股本結(jié)構(gòu)的分析
        二、每股收益的分析
第七章 研究結(jié)論和建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
        一、定向增發(fā)與旅游業(yè)的特點(diǎn)相契合
        二、中國(guó)國(guó)旅定向增發(fā)中沒有利益輸送問題
        三、積極的市場(chǎng)反應(yīng)
        四、增加了流動(dòng)資金，改善了償債能力
        五、短期內(nèi)降低了凈資產(chǎn)收益率，但長(zhǎng)期有所好轉(zhuǎn)
        六、股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，提高了公司價(jià)值
    第二節(jié) 建議
        一、鼓勵(lì)旅游業(yè)上市公司采用定向增發(fā)的融資方式
        二、要把握國(guó)家政策，符合定向增發(fā)的發(fā)行條件
        三、合理的使用募集資金，才能改善企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效
    第三節(jié) 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3857700